ÖNE ÇIKANLAR

Argentina legislative elections: is the continuity of the pro-business direction at stake?

19.10.2017

Since Mauricio Macri took office in mid-December 2015, the economy has started to recover. The exchange rate was liberalised during Macri’s first week in office, price controls were removed, import barriers were lifted, discredited national economic statistics were revamped, subsidies were reduced and the holdout saga was finally resolved in April 2016. The last of these measures allowed the country to regain access to the international financial market after a hiatus of 15 years. Coface subsequently upgraded Argentina’s country assessment to B1 in December 2016. The positive trend did however come, as expected, with short term side effects. Inflation picked up to 41 % in the end of the first year of government, reducing household purchasing power and leading the economy into recession (GDP -2.2 % in 2016). Social protests flourished in response.

The recovery could, however, be nipped in the bud by renewed political uncertainties against the backdrop of the legislative elections to be held on October 22 2017. The government is therefore in a rush to show that the economy is rebounding. This has taken longer than the ruling government expected, although activity is finally gaining strength (GDP + 1.6 % in the first half of 2017 on a yearly basis). A takeoff in the rebound will be subject to the outcome of the upcoming midterm elections. Linked to this, investors became more cautious on the country´s medium term political prospects, after former president Cristina Kirchner announced that she would run for the Senate in the province of Buenos Aires. The upcoming elections that will renew one third of Senate and half of the Lower House will be an indication of the potential outcome for the 2019 presidential race. If Kirchner succeeds in gaining a positive outcome, she may try to return to Casa Rosada, thus putting the continuity of the pro-business direction at stake. On the other hand, if the government´s coalition returns a good outcome, this would raise its political capital for passing reforms through Congress.

Daha fazlasını oku

HABERLER

Arjantin meclis seçimleri: Ticaret yanlısı eğilimin devamlılığı risk altında mı?

18.10.2017

Arjantin’in ekonomik toparlanmasının gidişatı 22 Ekim günü gerçekleştirilecek olan ara seçimlerinin sonuçlarına bağlı. Ülkenin eski Devlet Başkanı Cristina Kirchner’in Buenos Aires eyaletinden Senato üyeliği için seçimlere katılacağını açıklamasının ardından, yatırımcıların ülkenin siyasi geleceği hakkında daha temkinli davrandığı görülmektedir.

“Cambiemos Koalisyonu” için ülkenin yeni ekonomik büyüme performansı olumlu görünüyor.

Mauricio Macri Aralık 2015 ortasında göreve geldiğinden bu yana, ekonomi toparlanmaya başlamıştır. Döviz kurları serbestleştirilmiş, fiyat kontrolleri ve ithalat bariyerleri kaldırılmış, güvenilirliğini kaybetmiş olan ulusal ekonomik istatistikler revizyondan geçirilmiş ve sübvansiyonlar azaltılmıştır. Öte yandan alacaklılar ile yılan hikayesine dönen anlaşmazlık Nisan 2016’da çözüme kavuşturulmuştur. Ekonomik faaliyet, 2016 yılında yüzde 2,2 oranında daraldıktan sonra, 2017 yılında iyileşmeler sergilemiştir (ikinci çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 2,7 artış kaydedilmiştir). Üçüncü çeyreğe ilişkin öncül rakamlar da ekonominin ivme kazandığını göstermektedir. Bu faktörler, ara seçimlerde mevcut hükümet için olumlu bir sonuç elde etme şansını arttırmaktadır.

Ancak bu olumlu gidişat beraberinde yükselen enflasyon ve sosyal protestolar gibi bazı yan etkiler de getirmiştir. Arjantin’in sanayi ve ticaretteki rekabet gücünün arttırılabilmesi için, altyapıdaki bir türlü giderilemeyen darboğazların da ortadan kaldırılması gerekmektedir. Ülke, Dünya Ekonomik Forumu’nun 2017-18 dönemine ilişkin altyapı değerlendirme anketinde 137 ülke arasında 81. sırada yer almıştır.

Daha fazlasını oku

İşletmelerin finansmanı

27.09.2017

Asya, Orta Avrupa ve Latin Amerika’daki bazı ülkelerde tahvil piyasası "yedek lastiğe" dönüşüyor

- 2017: Yükselen ülkelerde finansman kaynaklarını çeşitlendirme ve sadece banka finansmanına bağlı kalmama ihtiyacını ortaya çıkaran Asya krizinin 20. yıldönümü
- Tahvil piyasalarının giderek “yedek lastik” işlevi görmeye başladığı görülüyor; ancak şirketlerin iç piyasadan mı yoksa uluslararası piyasadan mı yararlandığına bağlı olarak bu etki farklılık gösteriyor

Yükselen piyasalarda şirketlere yönelik tahvil finansmanında güçlü büyüme

2000’li yıların başlarından bu yana, yükselen ekonomilerde şirket borçları sürekli bir artış içerisinde ve 2008 krizinden bu yana önemli bir hızlanma kaydedi. 2008 ile 2017 arasında bu değer dört kat artışla GSYH’ya oranını neredeyse 25 puan yükseltti. Yükselen Asya özellikle Çin’in etkisiyle şirket borçlarından en fazla etkilenen bölge oldu. (2016 yılında GSYH’nın yüzde 133’ü).

Daha fazlasını oku

Fas Şirket Ödemeleri Anketi, 2017 yılının ilk yarısı

27.09.2017

Neredeyse tüm sektörlerde ödeme vadeleri uzuyor: 2016 yılında ortalama 82 gün iken 2017 yılında ortalama 99 gün Coface’ın yıllık anketinin son sayısı farklı faaliyet sektörlerindeki 256 şirketin ödeme davranışlarını analiz ediyor. Anketin kapsadığı katılımcı örneklemi 2016 sayısına göre yüzde 23 daha büyük ve daha fazla ihracat firması içeriyor.

- Ödeme gecikmeleri 2016 yılında iyileşme sergilemişti, ancak 2017 yılında tekrar yükselişe geçti
- Tüm sektörlerin ödeme vadelerindeki önemli uzamalardan etkilendiği görülüyor
- 120 günü aşan ödeme vadeleri ile karşı karşıya olan şirketlerin sayısı büyük ölçüde artarken, ödeme vadeleri 90 ile 120 gün arasında olan şirketlerin oranı aynı seviyelerde kalmıştır
- Ortalama ödeme vadesi 2015 yılında 66 gün ve 2016 yılında 82 gün iken, 2017 yılının ilk yarısında 99 gün olmuştur

Daha fazlasını oku

Dünya genelinde ülke ve sektör riskleri

26.09.2017

Dünyadaki ekonomik iyileşmede aslan payı yine Avrupa’nın

Dünya ekonomisindeki büyüme henüz en yüksek seviyelere ulaşmamış olabilir (2017 ve 2018 için yüzde 2,9), ancak sağlıklı işaretlerin olduğu gerçeği yadsınamaz. Bu çeyrek Coface’ın revize edilen ülke ve sektör risk değerlendirmelerinin neredeyse tamamı yine önemli iyileşmelere işaret etmektedir.

Avrupa büyümeye dönüş vaat ediyor

Küresel ekonomi toparlanmaya devam ederken, dünya ticaretindeki artış da yıl başında beklenenden daha güçlü gerçekleşiyor. Avrupa bir yandan canlı bir performans gösterirken diğer yandan siyasi riskler (tamamen yok olmamakla birlikte) azalıyor. Brezilya ve Rusya’dan giderek daha fazla pozitif sinyal alınıyor. Öte yandan sermaye yine bazı yükselen ekonomilere akmaya devam ediyor. Bu olumlu eğilimler, Coface’ın bazı ülkelerin notlarını yükseltmesine neden oldu.

Daha fazlasını oku
Tüm haberler

İLETİŞİM

Coface Sigorta A.Ş.
Adres: Büyükdere Cad.
Yapı Kredi Plaza B Blok Kat:6
Levent 34330 İstanbul
Tel: +90 212 385 99 00 (pbx) / +90 212 269 39 10
Satış Departmanı: +90 212 385 99 99
Faks: +90 850 219 90 73
İLETİŞİM
  • Turkish
  • TradeLiner :
    
Kapat

    TradeLiner :

    FATURANIN ÖDENMEME RİSKİNE KARŞI KORUMA

    popin-trtek