Bosna Hersek

Büyüme ılımlı seyrini sürdürecek

2025 yılında Bosna-Hersek’in, diğer Batı Balkan ülkelerinin altında kalacak şekilde ılımlı bir büyüme kaydetmesi beklenmektedir. GSYİH’nin %65’ini oluşturan özel tüketim, büyümenin temel itici gücü olmaya devam edecektir. Bu durum, işgücü kıtlığının da etkisiyle nominal ücretlerdeki keskin artış (Ocak 2025’te %13,9) ve buna paralel olarak Bosna-Hersek Federasyonu’nda brüt asgari ücretteki %61,5’lik artış (nüfusun %63’ünü kapsayan) brüt asgari ücretteki artışla desteklenecektir. Bu artış, kayıt dışı ekonomiyi caydırmak amacıyla tasarlanmıştır. 2025 yılının başında gıda fiyatlarındaki artışa rağmen, enflasyon genel olarak kontrol altında kalacak ve hanehalkının satın alma gücünün artmasına katkıda bulunacaktır. 2024 yılında zaten rekor bir yıl geçiren turizm sektörü, nüfus üzerinde olumlu bir etki yaratacaktır. Ancak, ABD’nin ticaret politikasının Almanya ve Avusturya’daki ekonomik faaliyeti baskıladığı (ancak Sırbistan ve Hırvatistan’da bir miktar dayanıklılık görüldüğü), çelişkili bir Avrupa ekonomik ortamı, GSYİH’nın %10’unu oluşturan yurtdışından gelen havaleleri etkileyebilir.

Ülke, metalurji ve tarım gibi doymuş sektörlere bağımlılığının da etkisiyle çok yüksek işsizlik oranıyla (Ocak 2025’te %27,3) karşı karşıya kalmaya devam edecektir. Nitelikli işçilerin kitlesel göçü de vasıflı işgücü eksikliğini daha da şiddetlendirmektedir.

Kamu harcamaları ve ithalattan kaynaklanan baskıya rağmen açıklar kontrol altında

Bosna-Hersek’in bütçe açığı 2025 yılına kadar hafifçe azalabilir. Ancak bu durum, bağımsız bütçelere sahip her iki varlıkta (Federasyon ve Sırp Cumhuriyeti) artan harcamalarla karakterize olacaktır. Bu artış, altyapının yanı sıra ılımlı büyümeyi sürdürmeyi amaçlayan sosyal reformlar ve maaş reformlarını da kapsamaktadır. Para kurulu rejimi ve euroya sabitlenmiş kur yoluyla ECB’ye bağlı bir merkez bankası olması nedeniyle, maliye politikası ekonomik koşulları etkilemenin ana aracıdır. Bununla birlikte, yetkililer vergi gelirlerinde artış beklemekte ve enerji sübvansiyonlarının kademeli olarak kaldırılması ve sağlık katkı paylarının yeniden getirilmesi gibi mali konsolidasyon önlemlerini başlatmayı planlamaktadır. Bu arada kamu borcu nispeten düşük seviyede kalacak ve kontrol altında tutulacaktır (GSYİH’nin %20’si). Altyapıya yönelik Avrupa fonlarına rağmen, ülkenin borçlanma kapasitesi nispeten sınırlı kalmaktadır ve yurt içi finans piyasası yeterince gelişmemiştir.

Cari işlemler açığı, esas olarak yapısal olarak yüksek ticaret açığı nedeniyle devam edecektir. Bunun nedeni, sanayi ve gıda ürünleri ithalatına olan yoğun bağımlılıktır; oysa yakıtlar, makine ve elektrikli ekipmanlar ile metal ürünleri gibi ülkenin başlıca ihracat kalemleri, bu dengesizliği yalnızca kısmen telafi etmektedir. Öte yandan, dinamik turizm sektörü (2024’te rekor seviyelere ulaşacak) ve hızla gelişen bilişim sektörünün desteğiyle hizmet ticareti fazlasını koruyacaktır. ABD’nin uygulayabileceği gümrük vergilerinin Bosna-Hersek’in ihracatına doğrudan etkisi muhtemelen sınırlı kalacaktır (ABD’ye yapılan toplam ihracatın %2’sinden az veya GSYİH’nin %0,1’i), ancak Avrupa’daki talebin yavaşlaması yoluyla ortaya çıkabilecek dolaylı etki, Almanya ve İtalya gibi kilit ortak ülkelere yapılan ihracatı etkileyebilir.

Avrupa entegrasyonu ile ulusal parçalanma arasında bir dönüm noktasında

1995’teki Dayton Anlaşmaları’nın ardından, Bosna-Hersek, iki özerk birime bölündü: Bosnalı-Hırvat çoğunluğa sahip Bosna-Hersek Federasyonu (FBiH) ve Sırp çoğunluğa sahip Sırp Cumhuriyeti (RS), ayrıca merkezi yönetim altındaki Br?ko bölgesi. İktidar, sırasıyla bu iki özerk varlıkta yoğunlaşmıştır. Merkezi devlet yalnızca dış politika, savunma ve AB üyelik müzakerelerinden sorumludur. Ekim 2022’de yapılan ulusal seçimlerde, hem merkezi hem de varlık düzeyinde Sırp, Hırvat ve Boşnak milliyetçi partiler zafer kazandı. Merkezi hükümet işlevini yürüten Bakanlar Kurulu, sekiz partiyi temsil eden Temsilciler Meclisi’nin 42 üyesinden 23’ünün desteğiyle 2023 Ocak ayı sonunda seçilmiştir. Bakanlar Kurulu, Sırp milliyetçileri (SNSD) ve Hırvat milliyetçileri (HDZ BiH) olmak üzere iki partinin hakimiyetindedir. Ülkeyi, üç etnik grubu temsil eden ve uzlaşma temelinde işleyen, dönüşümlü olarak görev yapan üç kişilik başkanlık heyeti temsil etmektedir. Şu anda, yalnızca üç etnik gruptan birine mensup adaylar seçimlere katılabilmektedir. Bu karmaşık kurumsal çerçeve, SNSD’nin merkezi kurumlara uyguladığı mevcut engelleme ve partinin lideri ve RS Cumhurbaşkanı Milorad Dodik’in ayrılıkçı eylemleri nedeniyle zayıflatılmaktadır. Şubat 2025’te Dodik, Avrupa ilkelerine aykırı olarak RS tarafından kabul edilen metinlerin iptal edilmesi de dahil olmak üzere Uluslararası Yüksek Temsilci’nin kararlarına uymadığı gerekçesiyle bir yıl hapis cezasına çarptırıldı ve altı yıl süreyle siyasi görevlerden men edildi. 5c otoyol koridoru ve Rusya’ya olan bağımlılığı azaltmak amacıyla tasarlanan İyon-Adriyatik Boru Hattı (IAP) gibi Hırvatistan ve Sırbistan’a uzanan doğalgaz boru hatları gibi altyapı projelerinin geliştirilmesi, iç anlaşmazlıklar nedeniyle yavaşlamaktadır. Bu gerilimlere rağmen, Avrupa Birliği’ne üyelik müzakereleri, Avrupa şartlarını (kara para aklamayla mücadele, göç yönetimi) yerine getirme çabalarının ardından Mart 2025’te resmen başlamıştır. Bir sonraki genel seçim Ekim 2026’da yapılacaktır, ancak o zamana kadar siyasi felç durumunun devam etmesi muhtemeldir.

Uluslararası sahnede ülke, önemli jeopolitik meselelerin merkezinde yer almaktadır. AB, ülkenin entegrasyonunu desteklemekte, ancak mali yardımı yapısal reformlara bağlı kılmaktadır; Milorad Dodik’in Rusya ile olan yakın bağları ise bu çabaları zorlaştırmaktadır. Rusya, Sırp Cumhuriyeti’nin (RS) ayrılıkçı emellerini zımnen desteklerken, Dayton Anlaşmaları’nın sivil alanda uygulanmasını denetleyen uluslararası Yüksek Temsilci’nin rolünü eleştiriyor. Aynı zamanda, Mart 2025’te AB, artan gerilimler karşısında istikrarı korumak amacıyla (Dayton Anlaşmaları’nın uygulanmasını garanti altına almak için) EUFOR aracılığıyla askeri varlığını güçlendirdi. Ülkenin Dayton Anlaşmaları’nın 30. yıldönümünü kutladığı 2025 yılında, ülke bir dönüm noktasında bulunuyor: ya Avrupa entegrasyonuna doğru ilerleyecek ya da parçalanma riskiyle karşı karşıya kalacak.

Son güncelleme: Nisan 2025