İsviçre
Birleşik Arap Emirlikleri
Avrupa
Mali
Fildişi Sahili
Çin
Rusya (Rusya Federasyonu)
GanaAltın ve tarımın itici gücüyle büyüme
Altın üretimindeki artışa rağmen, 2025 yılında büyüme biraz yavaşlayacak. Tarım faaliyetleri, yağışların az olması, pamuk fiyatlarındaki düşüş ve ikinci en büyük pamuk şirketi olan SOCOMA’nın Temmuz 2025’te kapanmasından olumsuz etkilenecek. Hava koşullarının elverişli olması ve güvenlik durumunun kötüleşmemesi koşuluyla, altın madenciliğindeki sürekli genişleme ve tarım sektöründeki toparlanmanın desteğiyle büyümenin 2026 yılında yeniden canlanması beklenmektedir. Madencilik sektöründeki canlanma, güvenlik nedenleriyle kapatılan maden sahalarının yeniden açılmasına, geleneksel madenciliğin resmileştirilmesine ve Haziran 2025 sonunda Kiaka madeninin devreye alınmasına bağlı olacaktır. Yüksek altın fiyatları, yabancı yatırımı çekmeye devam edecek ve 2022’den beri gözlemlenen üretim düşüşünü kademeli olarak tersine çevirecektir. Tarımdaki toparlanma ise daha elverişli iklim koşullarına ve üretim alanlarındaki güvenliğin iyileşmesine bağlı olacaktır. Tarım-Hayvancılık ve Balıkçılık Girişimi, girdi ve ekipman temini yoluyla sektöre destek vermeye devam edecek; 2025–2026 kampanyası için 104 milyar CFA frangından (157,5 milyon avro) fazla kaynak ayrılmıştır. Ekonomi, özellikle 2026 yılında tamamlanması beklenen yeni Ouagadougou-Donsin havalimanı gibi, ulaşım bağlantılarını iyileştirmeyi amaçlayan altyapı projelerinden de fayda sağlayacaktır. GSYİH’nın %22’sini oluşturan hizmet sektörü de, kamu hizmetlerindeki güçlü faaliyetlerin itici gücüyle büyümeye katkıda bulunacaktır.
Bununla birlikte, devam eden güvenlik sorunları ve siyasi istikrarsızlık, yatırımcıların ve bağışçıların güvenini olumsuz etkilemeye devam edecektir. Son olarak, 2024 yılında ihracatın yalnızca %0,3’ünü ABD’nin oluşturması nedeniyle ABD’nin ekonomi politikasındaki değişikliklerin doğrudan etkisi sınırlı olsa da, altın fiyatlarındaki dalgalanmalar yoluyla ülkeye dolaylı olarak etki edebilir.
Enflasyonun, 2025 ve 2026 yıllarında Batı Afrika Devletleri Merkez Bankası (BCEAO) tarafından belirlenen %3’lük hedefin altında veya bu seviyede kalması beklenmektedir. 2024 yılındaki iyi tahıl hasadının etkileri, gıda fiyatlarını dengelemeye ve hane halkı tüketimini desteklemeye devam etmektedir. Düşen enerji fiyatları ve yaşam maliyetini sınırlamak amacıyla sağlanan kamu sübvansiyonları bu eğilimi pekiştiriyor. 2026 yılında, küresel gıda ve enerji fiyatları düşmeye devam ederse ve tarımsal üretim güçlü seyrini sürdürürse, enflasyonun gerilemesi devam edecektir. Enflasyondaki gevşeme, BCEAO’nun izlediği döngüye sahip Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) para politikasındaki gevşemeyle birleşince, BCEAO’nun Haziran 2025’te ana faiz oranını 25 baz puan düşürerek %3,25’e indirmesine yol açtı. 2025 sonu ve 2026'da ilave faiz indirimleri beklenmektedir; bu da büyümeye ek destek sağlayacaktır.
IMF rehberliğinde mali konsolidasyon
Burkina Faso, dış yardıma olan bağımlılığını azaltmak amacıyla IMF’nin desteğiyle mali konsolidasyon sürecini sürdürmektedir. Eylül 2023’te imzalanan ikili program, ECF kapsamında dört yıl boyunca 302 milyon ABD doları tutarında finansman karşılığında kamu maliyesi disiplinini güçlendirmeyi amaçlamaktadır; bu tutarın 131 milyon ABD doları, Haziran 2025 itibarıyla halihazırda ödenmiştir. Halef hala WAEMU topluluğu eşiğinin (GSYİH’nin %3’ü) üzerinde olsa da, bütçe açığının 2025 ve 2026 yıllarında daralması beklenmektedir. 2025 yılında bu daralma, özellikle çevrimiçi satışlara KDV uygulanması yoluyla sosyal yardımların daha iyi hedeflenmesi ve vergi gelirlerindeki artıştan kaynaklanmaktadır. Buna ek olarak, 2024 Madencilik Kanunu’ndaki değişiklik, artan üretim ve yükselen küresel fiyatlar sonucunda altın gelirlerinde artış yaşanmıştır. 2026 yılında gelirlerin, revize edilmiş 2025 bütçesine kıyasla %4 oranında artması beklenirken, harcamaların ise %4,1 oranında artması öngörülmektedir. Açık, mutlak rakamlar açısından daha yüksek olsa da, daha güçlü büyüme sayesinde GSYİH içindeki payı azalacaktır. Güvenlik durumuna bağlı olarak askeri harcamalarda beklenmedik bir artış yaşanması ihtimali devam etmektedir. Mali açık, bölgesel tahvil piyasasından yapılan borçlanma yoluyla finanse edilmekte olup, bu borçlanma ikili ve çok taraflı kredilerle desteklenmektedir. Mali konsolidasyon ve büyüme, borç-GSYİH oranının düşmesine yardımcı olacak ve bu oran, WAEMU yakınsama eşiğinin (%70) oldukça altında kalmaya devam edecektir. Kamu borcu, IMF tarafından sürdürülebilir olarak değerlendirilmektedir.
Cari işlemler açığının, ticaret fazlasındaki artışın etkisiyle 2025 ve 2026 yıllarında daralması beklenmektedir. Altın ihracatı (2024 yılında toplam ihracatın %82’sini oluşturacak), yüksek fiyatlar ve üretimin toparlanması sayesinde güçlü seyrini sürdürecek; pamuk ihracatı ise sektörün toparlanmasıyla birlikte yeniden canlanacaktır. Aynı zamanda, madencilik yatırımları ve Rus özel askeri müteahhitlerin kullanımı teknik hizmet ithalatını artıracak olsa da, düşen yakıt ve gıda fiyatları ithalatın değerini sınırlayacaktır. Bununla birlikte, büyük ölçüde yabancı yatırımcılar tarafından kontrol edilen altın üretiminin genişlemesi, kârın yurt dışına transferinin artmasına yol açarak birincil gelir açığını genişletecektir. İkili kalkınma yardımının bir kısmının askıya alınması nedeniyle ikincil gelir fazlası kırılgan kalacaktır. Son olarak, BCEAO ile ECB arasındaki elverişli faiz farkı, döviz rezervlerinin güçlenmesine yardımcı olacaktır.
Batı ile ilişkilerin kopmasıyla birleşen süregelen güvenlik sorunu ve siyasi istikrarsızlık
Cihatçı isyanı bastıramadığı gerekçesiyle Cumhurbaşkanı Kaboré’yi deviren Ocak 2022’deki ilk darbenin ardından iktidara gelen Yarbay Damiba, aynı nedenlerle aynı yılın Eylül ayında görevden alındı. O zamandan beri Burkina Faso, Ulusal Geçiş Konseyi Başkanı Yüzbaşı İbrahim Traoré tarafından yönetilmektedir. Başlangıçta Temmuz 2024’te yapılması planlanan seçimler, en azından 2029’a ertelenmiştir. Bağımsız Ulusal Seçim Komisyonu (CENI) Temmuz 2025’te feshedilmiştir.
2025 ve 2026 yıllarında siyasi istikrarsızlık yüksek seviyede kalacaktır. Cunta, Jama'at Nusrat al-Islam wal-Muslimin (JNIM) ve İslam Devleti – Sahel Eyaleti (ISSP) tarafından yönetilen İslamcı isyanı bastıramadı; ülke topraklarının %30’dan fazlası hâlâ devletin kontrolü dışında. Güvenliği yeniden tesis edememe durumu, silahlı kuvvetler içinde derin bir hoşnutsuzluğa yol açmakta ve yeni bir darbe riski yüksek seviyede kalmaktadır. Bununla birlikte cunta, devlet aygıtı üzerindeki kontrolünden, cumhurbaşkanlığı etrafında yoğunlaşan iktidardan, stratejik ekonomik kaynaklar (özellikle madencilik) üzerindeki hakimiyetinden ve Rus paramiliter güçlerinin (Afrika Kolordusu) desteğinden yararlanmaktadır. Ayrıca, Mali ve Nijer’deki komşu askeri rejimlerin desteğinin yanı sıra, özellikle başkentte, bağımsızlık politikalarını, yolsuzlukla mücadele tedbirlerini ve altın sektörünün kontrolünü geri kazanma çabalarını takdir eden halkın süregelen desteğinden de yararlanmaktadır.
Ocak 2025’te Batı Afrika Devletleri Ekonomik Topluluğu’ndan (ECOWAS) çekilmelerinden bu yana Burkina Faso, Mali ve Nijer, Eylül 2023’te kurulan Sahel Devletleri Konfederasyonu (CES) bünyesinde ekonomik, siyasi ve güvenlik alanlarındaki işbirliğini güçlendirmektedir. Bununla birlikte, yeni bir anlaşma müzakereleri sürerken ECOWAS ülkeleriyle ticaret devam etmiştir. CES ülkeleri, kaynak ve dış destek eksikliği nedeniyle finansmanı belirsiz olan bir yatırım fonu ve istikrar fonu da dahil olmak üzere kendi para birimlerini ve ekonomik kurumlarını oluşturmayı düşünseler de, WAEMU üyeliği, özellikle para birliği kapsamında, değişmeden kalmaktadır. Yabancı bağışçılara olan bağımlılığı azaltmak amacıyla, her üye devletin vergi gelirlerinin %5’ine denk gelen bir katkı ile finanse edilen Konfederasyon Yatırım Bankası’nı kurmuşlardır. Rusya ve diğer Batı dışı ülkelerle ilişkiler güçlenirken, Batı’yla —özellikle Fransa ile— ilişkiler gerginliğini korumaktadır. Fransız, Amerikan ve BM güçlerinin ülkeden çıkarılmasının ardından Rusya, Burkina Faso ve diğer CES üyelerinin başlıca diplomatik ve askeri ortağı haline gelmiştir. Afrika Kolordusu’ndan (eski adıyla Wagner) 100 ila 200 Rus askeri Burkina Faso’da bulunmakta ve şu anda ağırlıklı olarak koruma, eğitim ve lojistik görevlerini yerine getirmektedir.