Gine

Hızla büyüyen madencilik sektörü

2025'teki dinamik bir yılın ardından, 2026'da büyümenin hızlanmaya devam etmesi bekleniyor. Madencilik sektörü, 2025'e kıyasla daha da büyük bir büyüme motoru olacak. Bu büyüme, esas olarak Gine'nin dünya lideri olduğu boksit üretimi tarafından destekleniyor. Üretim 2025 yılında %25 artış göstermiştir (182 Mt) ve alüminyuma yönelik küresel talebin olumlu seyrini sürdürmesi nedeniyle bu ivmenin 2026 yılında da devam etmesi beklenmektedir. Buna ek olarak, Simandou demir cevheri madeni Ekim 2025’te cevher ihracatına başlamıştır ve üretiminin kademeli olarak yıllık 120 Mt’a çıkması beklenmektedir. Maden, iki konsorsiyum tarafından işletilmektedir: Winning Consortium Simandou (WCS, Çin-Singapur ortaklığı) ve Simfer (Rio Tinto ve Chinalco). Cevheri Morébaya limanına taşıyan ve işletmeciler tarafından tamamen finanse edilen 650 km'lik Transguinean demiryolu hattı faaliyete geçmiş olup, 2026 yılında kapasitesini artıracaktır. Buna ek olarak, ABD’li Ivanhoe Atlantic şirketi, 2027 yılında faaliyete geçmesi beklenen Kon Kweni demir madeni için Buchanan limanına giden Liberya demiryolu koridoruna erişim hakkı elde etmiştir. Bu demiryolu koridoru halihazırda ArcelorMittal tarafından kullanılmaktadır. Demir fiyatlarındaki durgunluğa rağmen, sektör büyümeyi desteklemeye ve emtia fiyatlarına olan bağımlılığı çeşitlendirmeye devam edecektir. Son olarak, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde yoğun yağışların neden olduğu üretim düşüşünün ardından, altın sektörünün, ülkenin endüstriyel altın üretiminin %47’sini gerçekleştiren Güney Afrikalı şirket AngloGold Ashanti tarafından işletilen Siguiri madeninin öncülüğünde rekor fiyatlar eşliğinde toparlanması beklenmektedir. Bununla birlikte, siyasi açıdan tartışmalı bir ortamda madencilik sektöründeki mükemmel ivme devam edecektir. Mayıs 2025’te yetkililer, üretim kontrolünü sıkılaştırmak ve ilgili gelirleri artırmak amacıyla 86 madencilik iznini iptal etti. Etkilenen madenlerin çoğu yeterince işletilmiyordu ya da lisans süreleri dolmak üzereydi. Ancak, izni iptal edilen ve ülkenin en büyük ikinci boksit üreticisi olan Birleşik Arap Emirlikleri şirketi Axis, Aralık 2025’te Uluslararası Yatırım Anlaşmazlıklarının Çözümlenmesi Merkezi (ICSID) nezdinde Gine aleyhine dava açtı ve 30 milyar ABD doları tutarında tazminat talep ediyor. Boksitin yerel olarak alüminyuma işlenmesi konusu, hükümet ile işletmeciler arasında sürekli bir anlaşmazlık noktasıdır. Bu bağlamda, Birleşik Arap Emirlikleri’ne ait devlet grubu EGA’nın (yerel iştiraki GAC aracılığıyla) Boké işletme ruhsatı da, 2004 tarihli orijinal anlaşmada planlanan rafinerinin hiçbir zaman inşa edilmemiş olması gerekçesiyle Ağustos 2025’te iptal edildi. Şirketin faaliyetleri kamulaştırıldı ve yeni bir devlet şirketi olan Nimba Mining Company’ye (NMC) devredildi. Bu bağlamda, Çinli SPIC ve WCS grupları hükümetin taleplerine boyun eğerek Mart ve Aralık 2025’te iki boksit rafinerisinin inşasına başlamıştır. Ancak enerji altyapısının durumu ve vasıflı işgücü eksikliği, yerel işleme sürecini zorlaştıracaktır.

Tarım sektörü büyümeye devam edecek, balıkçılık faaliyetlerindeki düşüş ise sürecektir. Hizmetler sektörü istikrarlı ve sürdürülebilir büyümesini koruyacaktır. Madencilik dışı büyümenin %5,8’e ulaşması beklenmektedir (2025’teki %5,6’ya kıyasla). 2025’teki iyileşmeye rağmen, yakıt tedariki istikrarsız olmaya devam edecektir. Aralık 2024’te meydana gelen bir patlamada tahrip olan Kaloum deposunun yerini alması amaçlanan ve şu anda inşaatı devam eden yeni yakıt depoları (Kodiaran ve Morébaya’da), 2026 yılında tamamlanmayacaktır. Sık kesintilerle karakterize edilen Yukarı Gine’deki elektrik durumunun, Haziran 2026’da Kankan’ın (ülkenin ikinci büyük şehri) Fildişi Sahili şebekesine planlanan bağlantısı ve bölgesel şebeke bağlantılarının iyileştirilmesi ile istikrar kazanması beklenmektedir. Bununla birlikte, enerji arzındaki istikrarsızlık ulusal ekonomik faaliyetler üzerinde baskı yaratmaya devam edecektir. Birkaç elektrik santraline tedarik sağlamak üzere tasarlanan sıvılaştırılmış doğal gaz ithalat terminali tamamlandığında ve Çinli TBEA grubu tarafından inşa edilen ve 2027’de hizmete girmesi planlanan 300 MW’lık Amaria hidroelektrik barajı devreye girdiğinde ancak önemli bir iyileşme yaşanacaktır.

Yakıt tedarikinin yeniden sağlanması ve ihtiyatlı para politikası sayesinde enflasyonun 2026 yılında ılımlı seviyelerde kalması beklenmektedir; ancak ithalatın %25’ini oluşturan petrol fiyatlarındaki kalıcı artış, bu durumu olumsuz etkileyebilir. Gine Cumhuriyeti Merkez Bankası (BCRG), 2025 yılında temel faiz oranlarını üç kez düşürdü. Faiz oranı %11,5’ten gerileyerek Mart 2026’da %9,75 seviyesinde gerçekleşti. Para politikasındaki gevşemenin devamı, enerji fiyatlarındaki hareketlerle yakından ilişkili olacaktır. Ayrıca, Gine frangı 2026 yılının başlarında ABD doları karşısında yavaşça değer kaybetti ancak halen aşırı değerli durumdadır; öte yandan, BCRG’nin piyasalara müdahalesi nedeniyle döviz rezervleri oldukça sınırlıdır (Mart 2026 itibarıyla 1,7 aylık ithalat tutarına eşdeğer). Son olarak, bankacılık hizmetlerinin yaygınlaşmamasının yanı sıra para çekme işlemlerine uygulanan sıkı kontroller ve nakit biriktirme eğiliminin artması, dolaşımdaki banknot miktarı üzerinde giderek artan bir baskı yaratmakta ve bu durum ekonomik faaliyeti olumsuz etkilemektedir.

Dış dengede belirgin iyileşme

2026 Bütçesi, Mart 2026 başında henüz yürürlüğe girmemişti ve Devlet, geçici on ikilikler kapsamında faaliyet gösteriyordu. Bununla birlikte, kamu açığının hafifçe daralması ve GSYİH’nin %3’ü hedefine yaklaşması beklenmektedir. Bu durum, Simandou madeninin faaliyete geçmesi sayesinde madencilik gelirlerindeki artıştan (kamu gelirlerinin %20’si) ve madencilik sektöründeki vergi tahsilatında sağlanan bazı rasyonalizasyonlardan fayda sağlayacaktır. Aynı zamanda, özellikle altyapı, sosyal koruma ve yoksulluğun azaltılması alanlarında yatırım harcamalarında önemli bir artış (%28) duyurulmuştur. Gine uzun süredir sıkı bir mali disiplini benimsemiş olsa da, bütçe yönetimi tarihsel olarak tutarsız bir seyir izlemiştir; bu nedenle önemli sapmalar yaşanması mümkündür. Elektrik işletmecisi Électricité de Guinée’ye verilen sübvansiyonlar, kamu maliyesini ağır bir şekilde zorlamaya devam edecektir (GSYİH’nin yaklaşık %1’i ve gelirlerin %8’i). Kamu açığı, esas olarak çok taraflı krediler yoluyla finanse edilecektir; zira bankacılık sisteminin dar olması nedeniyle yurt içi krediye erişim sınırlıdır ve bu sistem halihazırda devlet borcuna karşı oldukça yüksek risk altındadır. Ilımlı seviyede olan ve yarısı dış borçtan oluşan kamu borç oranı, güçlü büyüme sayesinde düşmesi beklenmektedir. 2024 yılının ortalarında Genişletilmiş Kredi Kolaylığı (ECF) ile birlikte bir program kapsamında başlatılan IMF ile görüşmeler, Mart 2026 itibarıyla hâlâ devam etmekteydi ve anayasal düzene dönüşteki gecikmeler nedeniyle aksama yaşamıştı.

Madencilik sektöründeki gelişmelere bağlı ithalat nedeniyle daha önce önemli ölçüde artmış olan cari açık, bazı tesislerin tamamlanması ve maden ihracatındaki hızlı artış sayesinde 2026 yılında önemli ölçüde iyileşecektir. Bu ihracat, boksit ve demir cevherinin etkisiyle 2025 yılında zaten keskin bir artış göstermişti (yıllık bazda %43). Altın ihracatı (toplam ihracatın %30’u), fiyatlardaki artışın hacimdeki düşüşü telafi etmesiyle %43,4 oranında artmıştır. Bu artışın 2026 yılında da devam etmesi beklenmektedir. Rafineri kapasitesinin (altın, boksit) geliştirilmesi, ihracatın değerini artırmalı ve yabancı madencilik projeleriyle bağlantılı ithalatı kısmen telafi etmelidir. Yine 2025 yılında, nakit sıkıntısı ortamında Birleşik Arap Emirlikleri’nden yapılan banknot ithalatı, ticaret dengesi üzerinde ağır bir yük oluşturdu (toplam ithalat değerinin %6’sını oluşturan ikinci en büyük ithalat kalemi). Hizmetler dengesi ve birincil gelir dengesi, doğrudan yabancı yatırımlar ve madencilik sektöründen elde edilen kârların ülkeye geri gönderilmesi nedeniyle ağır bir açık vermeye devam edecektir. Gine boksiti için Çin pazarının önemi artmıştır (2025 Aralık ayında ihracatın %98’ini oluştururken, 2024 sonunda bu oran %70 idi); aynı zamanda Birleşik Arap Emirlikleri’ne yapılan boksit sevkiyatları da keskin bir düşüş göstermiştir.

Anayasal düzene dönüş, ancak büyük ölçüde değişmeyen siyasi liderlik

Eylül 2021’de bir darbeyle Cumhurbaşkanı Alpha Condé’yi devirerek iktidara gelen General Mamady Doumbouya, Kasım 2025’teki cumhurbaşkanlığı seçimlerini rahat bir şekilde kazandı. Ciddi bir muhalefet tehdidini ortadan kaldırdıktan sonra oyların %86,72’sini aldı. Seçim, cumhurbaşkanlığı görev süresini beş yıldan yedi yıla uzatan, askeri personelin seçimlere aday olmasını izin veren ve üyelerinin üçte birinin Cumhurbaşkanı tarafından atandığı bir Senato kuran, Eylül 2025’te kabul edilen anayasa reformunun ardından gerçekleştirildi. Muhalefetin boykot ettiği anayasa referandumunda “evet” oyu ezici bir çoğunlukla (%89) galip geldi. Geçiş hükümetinin Başbakanı Amadou Oury Bah yeniden atandı. 24 Mayıs 2026’da yapılması planlanan parlamento seçimleri, geçiş döneminin sonunu işaret edecek olsa da, siyasi sınıfın genel olarak kilit pozisyonlardaki hakimiyetini sürdürmesi bekleniyor. İktidar partisi olan Modernite ve Kalkınma Nesli (GMD), açık ara favori konumunda. Eski Cumhurbaşkanı Alpha Condé liderliğindeki Gine Halkı Birliği (RPG) ve Cellou Dalein Diallo liderliğindeki Gine Demokratik Güçler Birliği (UFDG) dahil olmak üzere başlıca muhalefet partilerinin feshi, 9 Mart 2026 tarihinde ilan edildi. Hükümet, bazıları Ağustos 2025’ten beri faaliyetleri askıya alınmış olan bu partileri, yeni yasal hükümlere uymamakla suçladı. Siyasi baskı ve çobanlar ile çiftçiler arasındaki çatışmaların da etkisiyle sosyal ve siyasi gerilimlerin devam etmesi muhtemeldir. İktidardakiler için en büyük tehdit ordudan gelmektedir. Yetkinin cumhurbaşkanının elinde toplanması ve belirli birimlere tanınan ayrıcalıklı muamele, iç muhalefete yol açmaktadır.

2025 yılında Gine, bölgesel komşularıyla arasındaki gerilimleri hafifletmeye çalıştı. Ocak 2026’da ECOWAS, kalan yaptırımlarını kaldırdı (bu yaptırımlar Şubat 2024’te zaten hafifletilmişti). Aynı zamanda, Mali ile ilişkiler de iyileşti ve iki ülke, Konakri ile Bamako arasında bir ticari ulaşım koridoru oluşturmak üzere bir anlaşma imzaladı. Ancak, Sahel Devletleri İttifakı (AES) ile ilişkiler mesafeli bir düzeyde kalmaya devam edecektir. Buna karşılık, Yenga maden köyü çevresindeki sınır anlaşmazlığının yeniden alevlenmesi üzerine Nisan–Mayıs 2025’te Sierra Leone ile ilişkiler bozuldu; bu durum Şubat 2026’da çatışmalara ve Sierra Leone’li askerlerin esir alınmasına yol açtı. Bununla birlikte, gerginlikler azalabilir. Uluslararası arenada Gine, özellikle Simandou’da geniş madencilik çıkarları bulunan Çin ile mükemmel ilişkiler sürdürmektedir. Şubat 2026’da, acil mali taahhütler içermeyen ikili bir kritik mineraller protokolünün imzalanmasının ardından ABD’ye yönelik ilgi daha da artacaktır. Mart ayında Konakri, ABD ile beş yıl boyunca 91 milyon ABD doları tutarında yardım sağlanmasını öngören bir sağlık işbirliği anlaşması da imzaladı. Güvenlik açısından ülke, Fransa ile de yakın bağlar sürdürmektedir. Birleşik Arap Emirlikleri ile ilişkiler, Emirates Global Aluminium (EGA) şirketinin ülkeden sınır dışı edilmesi nedeniyle bozulmuştur; ancak BAE, Gine altınının ana alıcısı olmaya devam edecektir.

Son güncelleme tarihi: Mart 2026