Irak

Sınırlı politika desteği ve petrole bağımlılık nedeniyle durgun büyüme beklentisi

Irak ekonomisinin, devam eden petrol üretim kısıtlamaları, düşük petrol fiyatları, petrol dışı sektörlerdeki yavaş gelişme ve zorlu iş ortamı nedeniyle 2025 yılında hafif bir daralma yaşayacağı öngörülmektedir. Genel büyümenin 2026 yılında tekrar pozitif bölgeye dönmesi beklenmekle birlikte, toparlanmanın kademeli ve dengesiz olması muhtemeldir; bu durum, artan petrol üretimi, kamu yatırımlarının hızı ile iç ve bölgesel politikaların etkisiyle şekillenecektir. Kamu harcamalarının (GSYİH’nin %20’si), kamu sektöründeki maaş harcamalarındaki artış ve sermaye harcamaları taahhütlerinin desteğiyle büyümenin ana itici gücü olması beklenmektedir. Özel tüketimin (GSYİH’nin %45’i) ise yüksek işsizlik, zayıf tüketici güveni ve sınırlı kredi büyümesi nedeniyle kısıtlı bir katkı sağlayacağı öngörülmektedir. Dış ticaret cephesinde ise, devam eden petrol arz kısıtlamaları ve belirsiz küresel talep nedeniyle ihracatın sadece marjinal bir toparlanma göstermesi muhtemeldir. Öte yandan, kamu yatırımları ve hanehalkı talebinin itici etkisiyle ithalatın artması beklenmektedir; bu durum net ihracatı (GSYİH’nin yaklaşık %10’u) aşağı çekici bir etki yaratabilir. Sonuç olarak, 2026 yılında net ticaretin GSYİH büyümesine genel katkısı nötr kalabilir veya hafifçe negatif hale gelebilir. Bu yapı, toparlanmanın büyük ölçüde hükümet öncülüğünde devam edeceğini göstermekte olup, mali alanın yeniden kazanılmasının ve kamu sektörü verimliliğinin artırılmasının önemini vurgulamaktadır. Güven düzeyi artmadıkça ve yapısal darboğazlar giderilmedikçe, özel sektör faaliyetlerinin ve dış ticaretin güçlü bir destek sağlaması olası görünmemektedir.

Enflasyonun, zayıf iç talep, gıda fiyatlarındaki ılımlı seyir ve nispeten istikrarlı döviz kuru sayesinde düşük ve istikrarlı kalacağı öngörülmektedir. Ocak 2025’te Irak, tüm meşru uluslararası işlemleri resmi muhabir banka kanalları kullanılarak ticari bankalara kaydırmış; merkez bankası ise doğrulanmış talebe dayalı olarak döviz temin etmiştir. Bu reform, resmi ve paralel döviz kurları arasındaki farkı önemli ölçüde daralttı: resmi kur 1 ABD doları karşılığı 1.300 dinar iken, paralel kur 2024 Ocak ayında 2.880 civarında seyrederken, 2025 Ağustos ayında 1.307 civarında seyretti. İlerlemeyi sürdürmek, bankacılık hizmetlerine erişimin iyileştirilmesine ve kayıt dışı ticarete yönelik kontrollerin sıkılaştırılmasına bağlıdır.

Artan mali baskı ve daralan tamponlar

Irak’ın mali durumunun, bütçe açığının genişlemesiyle birlikte daha da kötüleşeceği öngörülmektedir. Bu bozulma, özellikle petrol gelirlerinin düşmesi ortamında maaşlar ve sübvansiyonlara yönelik artan kamu harcamalarını yansıtmaktadır. 2025 yılının ilk beş ayında, petrol gelirleri federal bütçenin %91’ini oluşturmuş olup, bu durum petrol bağımlılığının devam ettiğini ortaya koymaktadır. Petrol fiyatlarının düşük seyretmesi ve üretimin OPEC+ anlaşmaları ile kapasite sınırlamaları nedeniyle kısıtlanması nedeniyle mali hareket alanı daralmaktadır; bu durum, hükümet üzerinde harcamaları sınırlandırması ya da uzun süredir ertelenen çeşitlendirme çabalarını hızlandırması yönünde artan bir baskı yaratmaktadır. Ülke, geçmişteki aşırı üretimi telafi etmek amacıyla planlanan ayarlamanın bir parçası olarak şu anda OPEC+ kotasının altında üretim yapmaktadır (OPEC+ kotası 4,86 milyon varil/gün iken, üretim yaklaşık 4,03 milyon varil/gündür). Sonuç olarak, kamu borcunun 2026 sonu itibarıyla GSYİH’nin %55’inin üzerine çıkması beklenmektedir; bu durum, önceki yıllarda elde edilen mali konsolidasyonu tersine çevirecek ve reformların yapılmaması halinde mali sürdürülebilirlik konusunda endişeleri artıracaktır. Toplam kamu borcunun %80’inden fazlası yurt içi alacaklılar tarafından tutulmakta olup, bunun önemli bir kısmı Irak Merkez Bankası’na aittir.

Petrol ihracat gelirlerinin azalması ve ithalat talebinin nispeten dirençli kalması nedeniyle cari işlemler fazlasının daha da daralması beklenmektedir. Petrol ihracatı, Irak’ın toplam ihracatında baskın bir rol oynamakta ve genellikle ülkenin toplam ihracat gelirlerinin yaklaşık %90 ila %95’ini oluşturmaktadır. Dış pozisyon hâlâ pozitif olmakla birlikte, daralan döviz rezervleri, özellikle ihracat çeşitlendirme konusunda sınırlı ilerleme kaydedilmesi nedeniyle, Irak’ı olumsuz petrol fiyatı şoklarına veya finansman baskılarına karşı daha savunmasız hale getirmektedir. Uluslararası rezervler, 2024 sonu itibarıyla yaklaşık 100 milyar ABD dolarından 2025 Mayıs ayında 97 milyar ABD dolarına kademeli olarak düşmüştür (bu rakam, yaklaşık 12–18 aylık ithalata eşdeğerdir). Irak, önemli miktarda doğrudan yabancı yatırım (DYY) çekmeye devam etmektedir; 2024 yılının başlarında yatırım girişleri rekor seviyelere ulaşmış ve toplam DYY stoku 110 milyar ABD dolarını aşmıştır. Bu yatırımlar ağırlıklı olarak petrol ve doğalgaz sektörlerinde yoğunlaşmakla birlikte, konut, altyapı ve hizmetler sektörlerine de giderek daha fazla yönelmektedir. Tarım ve imalat sektörlerine yönelik artan ilgi, çeşitlendirme çabalarının güçlendiğine işaret etmektedir.

Riskli siyasi görünüm

Irak siyaseti, toplumsal parçalanma ve devletin kontrolü dışında faaliyet gösteren silahlı grupların varlığıyla şekillenmektedir. Siyasi manzara oldukça parçalanmış durumdadır ve iktidar Şii, Sünni ve Kürt partiler arasında bölünmüştür. Önemli Şii blokları arasında İran ile uyumlu Koordinasyon Çerçevesi ve etkili Sadr Hareketi yer almaktadır. Sünni temsil, Taqaddum ve Azm gibi partiler arasında bölünmüş durumdadır; Kürt siyasi arenası ise rakip Kürdistan Demokratik Partisi (KDP) ve Kürdistan Yurtseverler Birliği (PUK) tarafından domine edilmektedir. Koalisyon siyaseti kritik önemini koruyacaktır. Bu bakımdan, Kasım 2025’te yapılacak parlamento seçimleri hayati önem taşıyacaktır. Siyasi grupların yeniden yapılanması ve yeni ittifakların ortaya çıkmasıyla birlikte, seçim sonuçları 2026 ve sonrasında kurumsal reformların hızını ve ekonomik karar alma süreçlerini etkileyecektir. Seçimlerin çekişmeli geçmesi beklenirken, ademi merkeziyetçilik, petrol gelirlerinin paylaşımı ve milis güçlerinin entegrasyonu gibi çözülmemiş sorunlar üzerinde uzun bir gölge oluşturmaktadır. Irak’ın seçim sonrası müzakerelerin uzun sürdüğü geçmişi göz önüne alındığında, yeni bir hükümetin kurulması aylar sürebilir ve bu da önemli politika kararlarını ve yatırımları geciktirebilir. Ancak seçim süreci şeffaf bir şekilde yönetilirse, siyasi meşruiyeti artırabilir ve kademeli reformların önünü açabilir. Uluslararası toplum ve yatırımcılar gelişmeleri yakından takip edeceklerdir.

Petrol gelirlerinin paylaşımı ve ihracatı konusunda Bağdat ile Kürdistan Bölgesel Hükümeti arasında yaşanan gerginlikler, iç istikrarsızlığı daha da şiddetlendiriyor. Yolsuzluk, işsizlik ve yetersiz kamu hizmetleri, halkın hoşnutsuzluğunu ve yeni protestoların çıkma olasılığını artırıyor. Irak’ın İran ile ABD arasında bulunduğu hassas konumun da etkisiyle, daha geniş bölgesel bağlam, özellikle çatışmanın diğer bölgelere sıçrama riski göz önüne alındığında, belirsiz ortamı daha da artırmaktadır.

Irak’ın uluslararası ilişkilerinin, küresel ve bölgesel büyük güçler arasındaki hassas denge politikası tarafından şekillenmeye devam etmesi beklenmektedir. ABD ile ilişkilerin öncelikle güvenlik işbirliğine, özellikle de ABD önderliğindeki koalisyon güçlerinin varlığına ve IŞİD kalıntılarını ortadan kaldırma çabalarına odaklanması öngörülmektedir. Irak, enerji ithalatından İran yanlısı milislerin etkisine kadar uzanan her iki ülkenin derin siyasi, ekonomik ve güvenlik bağları göz önüne alındığında, İran ile de güçlü bağlarını sürdürecektir. Ancak Bağdat, ABD-İran gerilimlerine çekilmekten kaçınmak amacıyla daha fazla özerklik peşinde olacaktır. Irak, özellikle altyapı ve enerji alanlarında ekonomik işbirliği, ticaret ve yatırım yoluyla Körfez ülkeleri ve Türkiye ile ilişkilerini güçlendirmeye çalışacaktır. Suriye’nin doğusundaki istikrarsızlık, özellikle sızmaya açık sınırlar ve militan faaliyetler yoluyla Irak’a sıçrayabileceğinden, önemli bir dış risk olmaya devam etmektedir. Sınır boyunca silahlı grupların ve kaçakçılık ağlarının varlığı, Irak’ın güvenliği ve sınır kontrolü açısından zorluklar yaratmaya devam edecektir.

Son güncelleme tarihi: Ağustos 2025