Katar

Toparlanmanın ardında yatan gaz ve çeşitlendirme

2022 FIFA Dünya Kupası'ndan bu yana yavaş bir büyüme kaydeden Katar'ın GSYİH'sının 2025 yılında kademeli olarak toparlanması bekleniyor. Büyüme, hidrokarbon (2023 yılında GSYİH'nin yaklaşık %40'ını oluşturacak) ve hidrokarbon dışı faaliyetlerdeki ılımlı artıştan kaynaklanacak. İnşaat (GSYİH'nin yaklaşık %12'si), turizm (%10), perakende ve finans gibi sektörlerin büyümeyi desteklemesi bekleniyor. Katar’ın İran ile paylaştığı, dünyanın en büyük doğal gaz sahası olan North Field’ın genişletilmesinin, hidrokarbon sektöründeki büyümeyi tetiklemesi bekleniyor. 2024 yılında durgunluk yaşayan toplam hidrokarbon üretiminin, 2025 yılında %1 oranında artması öngörülüyor. Katar Kuzey Sahası Doğu doğal gaz genişletme projesinin, önümüzdeki yıllarda Katar’ın şu anki yıllık yaklaşık 170 milyar metreküplük üretimine yıllık 45 milyar metreküp eklemesi beklenmektedir. Düşük enflasyon ve azalan faiz oranları, 2025 yılında özel tüketimi (GSYİH’nin yaklaşık %20’si) destekleyecektir. Buna ek olarak, ekonominin çeşitlendirilmesi kapsamında büyük altyapı projelerine yönelik kamu harcamaları ve özel sektöre yönelik teşvikler, yatırımların (GSYİH’nin yaklaşık %40’ı) korunmasına yardımcı olacaktır. Ancak, yatırım büyümesinin 2010 ile 2020 yılları arasında ortalama %7 civarında seyrettikten sonra düşük seviyelerde kalması beklenmektedir. Hidrokarbonların yanı sıra, yetkililer ulaştırma, turizm, bilgi ve iletişim teknolojileri (ICT), finansal hizmetler ve gıda sektörlerine öncelik verecektir. Bu durum, Katar’ın Ulusal Vizyon 2030 programı kapsamındaki hedeflerine ulaşmasına yardımcı olmayı amaçlayan Üçüncü Ulusal Kalkınma Stratejisi (2024–2030) ile uyumludur. 2025 yılında, enflasyonist baskıların düşük seviyede kalması beklendiğinden, mevcut sabit kur rejimi göz önüne alındığında, merkez bankası ABD Merkez Bankası (Fed) ile uyumlu bir şekilde para politikasını kademeli olarak gevşetebilecektir.

Bütçe ve cari işlemler fazlası, sağlam rezervler

Toplam mali gelirlerin %50’sini oluşturan hidrokarbon gelirlerinin çeşitli faktörlerden olumsuz etkilenmesi beklenmekle birlikte, bu durum hidrokarbon dışı gelirlerdeki artışla dengelenecektir. Bu faktörler arasında küresel enerji fiyatlarındaki düşüş, Avrupa’dan gelen LNG talebindeki zayıflama ve Katar’ın en büyük LNG müşterisi olan Çin ekonomisindeki büyüme yavaşlaması yer alacaktır. Katar, küresel ölçekte önemli bir LNG ihracatçısı konumunu korumaya devam edecek olsa da, özellikle Japonya ve Güney Kore pazarlarında ABD, Umman ve BAE’den gelen rekabetin artmasıyla karşı karşıya kalması beklenmektedir. Toplam harcamaların 2025 yılında 2024’e kıyasla yaklaşık %4,5 artması beklenirken, maaş ve ücretler %5,5, cari giderler %6,3 ve “ikincil” sermaye harcamaları (yani büyük projeleri destekleyen harcamalar) %8 artacaktır. Hükümetin, büyük altyapı projelerinin geliştirilmesini finanse etmesinin yanı sıra, ekonominin çeşitlendirilmesine yardımcı olmak amacıyla yüksek nitelikli yabancı işgücünü çekmeye çalışması beklenmektedir.

Enerji fiyatlarındaki düşüşün (toplam mal ihracatının %90’unu oluşturmaktadır) hizmetler açığındaki küçük azalmadan daha geniş bir etki yaratacağı için, cari işlemler fazlasının hafifçe azalacağı öngörülmektedir. 2025 yılında turizm gelirlerinde yıllık %5’lik bir artışın, cari işlemler fazlasının daha fazla daralmasını önlemesi beklenmektedir. Buna ek olarak, devam eden büyük altyapı projeleri nedeniyle ithal sermaye mallarına olan talep güçlü kalacaktır. Yukarıdakilerden bağımsız olarak, Katar’ın dış rezervleri sağlam seyrini sürdürmektedir; merkez bankası, yaklaşık 12 aylık ithalat tutarına denk gelen 70 milyar ABD doları tutarında uluslararası rezerv bulundurmaktadır (Kasım 2024 itibarıyla). Katar Yatırım Otoritesi (QIA) ise ayrı olarak, GSYİH’nın yaklaşık %180’i kadar olduğu tahmin edilen varlıklara sahiptir ve yatırımları spor, eğlence, medya, limanlar, gayrimenkul, perakende ve havalimanları dahil olmak üzere çeşitli sektörleri kapsamaktadır. Bu strateji, emirliğin dış fazla yönetimini sağlarken, uluslararası itibarını güçlendirmesine ve ek yatırım geliri elde etmesine olanak tanır.

Jeopolitik risklere rağmen siyasi istikrar devam edecek

Yerel halk, kısmen sosyal harcamalar sayesinde yaşam kalitesinden ve yaşam standardından büyük ölçüde memnun olduğundan, siyasi istikrarın devam etmesi beklenmektedir. Hükümet, kendisini atayan Emir’in arkasında birleşmiş olduğundan, önemli siyasi gruplar bulunmamaktadır. Kasım 2024’te, Şura Konseyi üyelerinin seçim sürecine ilişkin bir anayasa referandumu düzenlenmiştir. Sonuçlar, 2021’de uygulamaya konulan seçim sisteminden bir sapma olduğunu gösterdi; oyların %90,6’sı üyelerin atanmasından yana çıktı. Seçim sisteminin kabileler arasında sorunlara yol açtığı göz önüne alındığında, bu durumun Katar’daki politika oluşturma sürecini güçlendirmesi beklenmektedir.

Katar, ABD, İsrail, İran, Türkiye, Mısır ve Suudi Arabistan dahil olmak üzere çeşitli ülkelerle dengeli diplomatik ilişkiler sürdürmeyi başarmıştır. Ancak, Orta Doğu’da devam eden istikrarsızlık göz önüne alındığında, Katar’ın özellikle İran, Suriye ve Irak’tan gelen mülteciler ve siyasi kargaşa gibi konularda dolaylı etkilerle karşı karşıya kalma riski bulunmaktadır. Bununla birlikte genel olarak Katar’ın küresel bir diplomatik arabulucu olarak konumunun devam etmesi beklenmektedir. Çin ile ekonomik işbirliği, özellikle Çin’in North Field gaz sahasındaki sıvılaştırılmış doğal gaz genişletme projesinde %5 hisse satın almasının ardından yakın gelecekte artabilir. Bu işbirliği, bilgi ve iletişim teknolojileri (ICT), inşaat, turizm vb. gibi yeni alanları da kapsayabilir ve böylece Katar’ın ekonomik çeşitlendirme çabalarını kolaylaştırabilir. Öte yandan, özellikle ABD ile Çin arasında artan gerilimler göz önüne alındığında, bu durum, bölgedeki en büyük askeri üssü Katar’da bulunan ABD karşısında ülkeyi hassas bir konuma sokabilir.

Son güncelleme tarihi: Ocak 2025