Amerika Birleşik Devletleri
Avrupa
Guatemala
Nikaragua
Panama
Çin
Meksika
BrezilyaEkonomik büyüme hızı yavaşlasa da, bölgede hâlâ iyi bir performans sergiliyor
Kosta Rika ekonomisi, 2025 yılını tahmini %4,0’lık bir büyümeyle kapatarak son yıllarda Latin Amerika’daki en sağlam performanslardan birini sergiledi. Bu sonuç, dış sektördeki güçlü dinamizm, iç talebin istikrarlı artışı ve yıl boyunca reel gelir artışını destekleyen çok düşük enflasyon ortamının birleşimini yansıtıyordu. GSYİH büyümesi nispeten geniş tabanlı olmakla birlikte, tıbbi cihazlar, elektronik bileşenler, teknoloji ve iş hizmetleri gibi uluslararası entegrasyonu güçlü serbest ticaret bölgelerindeki yüksek katma değerli sektörler tarafından yönlendirildi. Serbest ticaret bölgelerinde faaliyet gösteren şirketler, küresel değer zincirlerinin yeniden konumlandırılmasından ve Kuzey Amerika pazarına yönelik yakın kaynak kullanımı stratejilerinden yararlanarak merkezi bir rol oynamaya devam etti. İç talep de sağlam bir performans sergiledi. Kosta Rika Merkez Bankası’nın 2023 yılından bu yana sürdürdüğü ve 2025 yılının birkaç ayında gözlemlenen deflasyonla pekiştirilen parasal genişleme döngüsü, kredi maliyetlerini önemli ölçüde düşürerek hanehalkı tüketimini ve özel sektör yatırımlarını canlandırdı.
2026 yılı için, bölgesel ortalamaya kıyasla hala güçlü bir hızda olsa da, büyümede ılımlı bir yavaşlama öngörülmektedir. Bu yavaşlama, esas olarak birkaç yıllık güçlü genişlemenin ardından ortaya çıkan baz etkilerinden ve küresel büyümenin biraz daha zayıflayacağına dair beklentilerden kaynaklanmaktadır. Ayrıca, gümrük vergileri beklentisiyle canlı bir seyir izleyen ABD’ye yapılan ihracat, yavaşlayabilir. Buna rağmen, dinamik küresel değer zincirlerine entegrasyon, yüksek katma değerli sektörlerin genişlemesi, rekabet gücü ve üretimde çeşitlendirme gibi başlıca yapısal itici güçler hâlâ geçerliliğini korumaktadır. Yüksek teknoloji sektörü (Intel fabrikasının planlanan kapatılmasına rağmen) ihracatı desteklemeye devam etmelidir; öte yandan, elverişli para politikası koşulları ve kontrol altındaki enflasyonun iç talebi desteklemesi beklenmektedir. İç talep güçlü seyrini sürdürecektir.
Küçük cari açık kolaylıkla finanse ediliyor
2025 yılında Kosta Rika, yüksek katma değerli mal ihracatındaki güçlü ivme ve hizmet sektörünün dayanıklılığının desteğiyle düşük cari açık seviyesini korudu. Dış satışlardaki artış —özellikle tıbbi cihazlar, elektronik ve iş hizmetlerinde— canlı iç talep ve artan yatırımlarla bağlantılı ithalat artışını telafi etti. Mal bileşeni, eşzamanlı iki eğilimle şekillendi. İlk olarak, Kuzey Amerika pazarına yönelik üretim zincirlerinin güçlenmesinden faydalanan serbest ticaret bölgelerinde faaliyet gösteren şirketlerin itici gücüyle ihracat büyümeye devam etti. İkincisi, yıl boyunca colón’un (CRC) değer kazanması, tüketim mallarının yanı sıra ara mal ve sermaye mallarının ithalatını da canlandırarak yabancı ürünlere olan talebi artırdı. Bu döviz kuru etkisi, enflasyonist baskıların sınırlandırılmasına yardımcı olmakla birlikte, özel serbest ticaret bölgesi rejimi dışındaki mal ticaret açığının genişlemesine de katkıda bulundu. Hizmetler sektöründe ise turizm ve iş hizmetleri, dış dengede önemli bir rol oynamaya devam etti. Turizmdeki büyüme, pandemi sonrası zirveden sonra yavaşlasa da sektör, önemli miktarda döviz geliri yaratmaya devam etti. Ayrıca, kurumsal ve teknoloji hizmetleri de hizmetler dengesindeki artışı güçlendirdi. 2025 yılında cari işlemler açığının finansmanı, büyük ölçüde güçlü doğrudan yabancı yatırım girişleriyle karşılanmıştır. İleri imalat ve bilgi yoğun hizmetler alanlarında yoğunlaşan bu girişler, ödemeler dengesi istikrarını desteklemiş ve colón’un değer kazanmış bir seviyede kalmasına yardımcı olmuştur. Yüksek düzeydeki uluslararası rezervler (2026 Ocak sonu itibarıyla 6 aylık ithalata eşdeğer) de yıl boyunca döviz kuru istikrarını pekiştirmiştir.
2026 yılı için cari işlemler açığının hafifçe genişleyeceği öngörülmektedir; bu durum esas olarak iki faktörü yansıtmaktadır: 2025’teki güçlü genişlemenin ardından ihracat büyümesindeki yavaşlama ve yatırım ile iç talebin itici gücüyle ithalatın devam eden gücü. Ekonomik büyümenin kalıcı olarak sağlam seyredeceği beklentisi, iç talebi destekleyecek ve ticaret dengesi üzerindeki baskıyı sürdürecektir. Döviz kuru dinamikleri, 2026 yılındaki dış sektör senaryosunun kilit unsurlarından biri olacaktır. Colón’un değer kazanma eğilimi devam ederse, bazı ihracat sektörlerinin rekabet gücü baskı altında kalacak ve bu da geleneksel mal ticaretinde ticaret açığının genişlemesine yol açabilecektir. İkinci olarak, yabancı doğrudan yatırım girişlerinin güçlü seyrini sürdürmesinin cari açığı rahatlıkla finanse etmesi beklenirken, yabancı şirketlerin sürekli olarak gerçekleştirdiği büyük çaplı kâr transferleri buna karşılık oluşturacaktır.
Mali konsolidasyon eğilimi devam edecek
2025 yılında, Kosta Rika’nın mali performansı, sağlam ekonomik büyüme ve düşük enflasyon ortamında önceki yıllarda başlatılan konsolidasyon sürecinin devamını yansıtmıştır. Merkezi hükümet açığı, yılı GSYİH’nin yaklaşık %3’ü seviyesinde kapatmıştır. Sürekli dinamik ekonomik ortam, özellikle tüketim, ithalat ve kurumsal faaliyetlerle ilişkili vergi gelirlerini destekledi; bu da yıl boyunca birincil dengenin iyileşmesini sağladı (GSYİH’nin %1,3’ü). Ayrıca, düşük enflasyon, endeksli harcamalar üzerindeki baskıyı azaltmaya yardımcı olarak kamu harcamalarının daha ılımlı bir hızda artmasına katkıda bulundu. Bir diğer önemli faktör ise, merkez bankası (BCCR) tarafından uygulanan politika faizi indirim döngüsünün etkisiyle kamu borcunun ortalama maliyetindeki düşüş oldu. Kamu borcunun yurt içi payı %74 seviyesindeyken, toplam borcun %64’ü yerel para birimi (colón) cinsindendir; geri kalanı ise ABD doları cinsindedir.
Temel senaryoya göre, 2026 yılına ilişkin mali gidişat, ek kısa vadeli iyileştirmeler için daha az hareket alanı olsa da, disiplinin devam edeceğine işaret etmektedir. Ekonomik büyümenin hızı, gelir performansının belirleyici bir unsuru olacak; faiz oranı dinamikleri ise mali harcamaların seyrini etkileyecektir. Ekonomi genel olarak beklentilere paralel bir şekilde büyürse, mali uyum süreci kademeli ve kontrollü bir şekilde devam etmelidir.
Yeni başkan, Kongre’de çoğunluğa sahip ve politikası sağcı selefinin çizgisinde
1 Şubat 2026 tarihinde, yeni Partido Pueblo Soberano (PPSO) partisinin adayı Laura Fernández, oyların %48,7’sini alarak ilk turda cumhurbaşkanlığı seçimlerini kazandı. Onun zaferi, Latin Amerika’da sağcı adayların sayısının artması yönündeki son eğilimi yansıtmaktadır; bu eğilim Şili, Ekvador ve Honduras’ta da gözlemlenmiştir. PPSO, cumhurbaşkanlığı seçimlerini kazanmanın yanı sıra, Kongre’de de basit çoğunluğu elde ederek 57 sandalyenin 31’ünü kontrol altına aldı — ancak bu sayı, anayasa reformlarını veya daha derin yapısal değişiklikleri geçirmek için gerekli olan 38 sandalyeye ulaşan üstün çoğunluğa henüz yetmiyor. Bu durum, özellikle yargı reformu veya kurumsal değişiklikler gibi alanlardaki iddialı girişimlerin, muhalefet partileriyle müzakere edilmesini gerektireceği anlamına geliyor. Yasama Meclisi’nin mevcut dağılımı şu şekildedir: 31 sandalye PPSO’ya, 17 sandalye Partido Liberación Nacional’a (PLN), 7 sandalye Frente Amplio’ya (FA) ve birer sandalye de Partido Acción Ciudadana ile Partido Unidad Social Cristiana’ya aittir. Üst çoğunluğun bulunmaması Fernández için bir zorluk teşkil etmektedir; zira PPSO’ya ait olmayan 26 sandalyenin 17’si, ülkenin en eski partisi ve başlıca siyasi rakibi olan PLN’ye aittir; diğer 7 sandalye ise tarihsel olarak güçlü bir muhalefet tutumunu savunan sol parti Frente Amplio’nun elindedir.
Laura Fernández’in programı, ulusal altyapının genişletilmesi ve modernize edilmesi ihtiyacını ön plana çıkarıyor. Öncelikleri arasında, tarihsel olarak hizmetlerden yeterince yararlanamayan topluluklar — özellikle yerli gruplar ve kırsal bölgeler — için içme suyuna erişimin güvence altına alınması yer alıyor. Gündeminde ayrıca, ülkenin lojistiği ve dış ticareti açısından stratejik öneme sahip Caldera Limanı’nın işletilmesi için uygun bir imtiyaz modelinin geliştirilmesi de bulunuyor. Buna ek olarak, biri güney bölgesinde, diğeri ise kuzeydoğudaki Limón eyaletinde olmak üzere iki yeni havaalanı inşa etmeyi, karayolu ağını modernize etmeyi ve hem yük hem de yolcu taşımacılığı için demiryolu sistemini iyileştirip genişletmeyi öneriyor. Gündeminde ayrıca turizm master planlarının geliştirilmesi ile kaçak ticaret, kaçakçılık ve yasadışı sığır kesimine karşı mücadelenin güçlendirilmesi de yer alıyor. Ayrıca tarım sektörünü modernize etmeyi de planlıyor. Son olarak, yeni EBAIS (Equipos Básicos de Atención Integral de Salud) sağlık klinikleri inşa ederek ve emeklilik sistemlerinde iyileştirmeler getirerek Sosyal Güvenlik Fonu’nu güçlendirmeyi hedefliyor.
Tarihsel olarak Latin Amerika’nın en güvenli ülkelerinden biri olarak tanınan Kosta Rika, son yıllarda kamu güvenliği konusunda benzeri görülmemiş zorluklarla karşı karşıya kalmaya başlamıştır. Cinayetlerdeki artış ve uluslararası uyuşturucu kaçakçılığıyla bağlantılı organize suç şebekelerinin yaygınlaşması, ülkenin genel durumunu önemli ölçüde değiştirmiştir. Ülkenin stratejik konumu ve liman altyapısı, onu uyuşturucu kaçakçılığı için önemli bir geçiş yolu haline getirmiştir; bu durum da, bölge hakimiyeti için savaşan ve sofistike kara para aklama mekanizmaları kullanan ulusötesi grupların varlığını genişletmiş ve dolayısıyla devlet kurumları üzerinde baskı yaratmıştır. Bu kötüleşme, geleneksel olarak kurumsal istikrarıyla tanınan ve 1949’dan beri silahlı kuvvetleri bulunmayan bir ülkede yaşanmakta olup, risk ve şiddet yapısının köklü bir şekilde değiştiğine dair toplumsal algıyı pekiştirmektedir. Bu bağlamda, Cumhurbaşkanı Laura Fernández’in başlıca siyasi hedefi kamu güvenliği etrafında şekilleniyor. Fernández, El Salvador’da Nayib Bukele tarafından uygulanan modellerden esinlenerek, yüksek güvenlikli devasa bir hapishanenin inşasının tamamlanmasını öneriyor. Polis teşkilatının modernize edilmesini savunuyor. Bir diğer önemli politika alanı ise yargı reformudur. Göz önünde bulundurulan önlemler arasında, hakimlerin görev sürelerine sınır getirilmesi ve atama ile değerlendirme mekanizmalarının iyileştirilmesi yer almaktadır. Uluslararası işbirliği de Fernández’in planında stratejik bir rol oynamaktadır. Uyuşturucu kaçakçılığı ve kara para aklamanın sınır ötesi doğasını kabul eden Fernández, istihbarat paylaşımı, ortak operasyonlar ve yapılandırılmış ortaklıklar yoluyla yabancı kurumlarla — özellikle ABD kurumlarıyla — daha sıkı bir koordinasyon kurulmasını önermektedir.