Moritanya

Madencilik projelerinin itici gücüyle gerçekleşen ekonomik büyüme

2025 yılında büyümenin yavaşlaması bekleniyor; Bu yavaşlamanın nedenleri arasında, yılın ilk yarısında Tasiast'ta üretimin bir önceki yıla göre %20 düşüş kaydetmesi nedeniyle altın sektörünün zayıf performansı ve Senegal ile ortaklaşa yürütülen Greater Tortue Ahmeyim (GTA) gaz projesinde ticari üretime başlanmasındaki gecikmeler yer alıyor.

2026 yılında ise tam gaz üretiminin etkisiyle büyümenin hızlanması beklenmektedir. BP (İngiltere) ve Kosmos Energy (ABD) tarafından işletilen GTA projesinin ilk aşaması, yıllık tahmini 2,5 milyon ton LNG kapasitesiyle Ocak 2025’te başlamıştır. Bu gaz, Nisan 2025’te başlayan ulusal elektrik üretimine ve ihracatına katkı sağlayacaktır. Aynı zamanda, yabancı yatırımlar uranyum sektörünün gelişimini destekleyecektir. Tiris Zemmour bölgesinde yer alan ilk çıkarma projesi, Temmuz 2024’te nihai inşaat ve işletme iznini alan Avustralyalı Aura Energy şirketi tarafından yürütülmektedir. Şirketin nihai yatırım kararının 2025 sonuna kadar alınması beklenirken, başlangıç finansmanının 230 milyon ABD doları olduğu tahmin edilmektedir. Buna ek olarak, altın (ihracatın %39’u) ve demir cevheri (ihracatın %28’i) için küresel piyasadaki yüksek fiyatlar madencilik üretimini destekleyecektir. Ayrıca, birçok çok uluslu şirket ülkenin yeşil hidrojen potansiyelinden yararlanmak üzere anlaşmalar imzalamış olup, yatırım kararlarının 2026 yılında alınması beklenmektedir.

Aynı zamanda ekonomi, telekomünikasyon altyapısının gelişmesiyle desteklenen güçlü hizmet sektöründen (2024 yılında GSYİH’nin %48’i) fayda sağlayacaktır. Başlıca ithalat kalemleri olan petrol ve gıda fiyatlarının ılımlı seyri, özel tüketimi (GSYİH’nin %53’ü) destekleyecektir. Ancak, birincil sektördeki büyüme sınırlı kalacaktır. 2024 yılında zirveye ulaştıktan sonra (1,5 milyon ton balık avı ve 1 milyon tonun üzerinde ihracat), balıkçılık sektöründeki faaliyetlerin normale dönmesi beklenmektedir. Balık stoklarının giderek azalması, sektörün GSYİH’nin yaklaşık %10’unu, ihracatın %23’ünü oluşturması ve 50.000’den fazla kişiye istihdam sağlaması nedeniyle ekonomi için büyük bir risk teşkil etmektedir.

Doğal gaz ihracatının desteğiyle ikiz açıklar azalacak

Kamu açığı 2025 yılında da azalmaya devam edecektir. Hükümet, yeni bir karbon vergisinin getirilmesi, vergi tahsilatının iyileştirilmesi ve çeşitli vergi muafiyetlerinin kaldırılmasına dayalı olarak madencilik dışı gelirleri artırarak mali konsolidasyonu sürdürecektir. Buna ek olarak, artan gaz telif gelirleri kamu gelirlerini destekleyecek ve sermaye yatırımları ile sosyal transferlere yönelik artan harcamaları telafi edecektir. 2026 yılında, yetkililerin Uluslararası Para Fonu (IMF) ile yapılan anlaşmalar kapsamında çabalarını sürdürmesi beklenmektedir. Ocak 2023’ten bu yana Moritanya, 42 ay süreli ve toplam tutarı 86,9 milyon ABD doları olan Genişletilmiş Fon Kolaylığı ve Genişletilmiş Kredi Kolaylığı’ndan yararlanmaktadır. Aralık 2023’te IMF ayrıca 31 ay süreli ve 258,21 milyon ABD doları tutarında bir Dayanıklılık ve Sürdürülebilirlik Kredisi sağlamıştır. Bu üç program kapsamında halihazırda yaklaşık 150 milyon ABD doları ödenmiştir.

2026 yılında, büyük cari işlemler açığının, esas olarak daha düşük ticaret açığı sayesinde daralmaya devam etmesi beklenmektedir. Hidrokarbon ihracatındaki büyüme, enerji dışı ihracattaki (özellikle balık) düşüşü kısmen telafi edecektir. Ticaret dengesindeki iyileşmeye katkıda bulunacak olan unsur, esas olarak ithalattaki daralmadır. İlk olarak, GTA projesinin ilk aşamasının tamamlanmasıyla birlikte sermaye malları ithalatının azalması beklenmektedir. Ardından, küresel petrol ve gıda fiyatlarındaki düşüş, ithalat faturasını hafifletecektir. Madencilik sektöründeki yatırımların yüksek ithalat faturasını desteklemesi nedeniyle, hizmetler açığının (2024’te GSYİH’nin %7’si) yüksek seviyede kalması beklenmektedir. Açık, esas olarak doğrudan yabancı yatırımlar (FDI) ve ikili ve çok taraflı ortaklardan alınan kredilerle finanse edilecek; bu krediler, ödenmemiş dış borcun yaklaşık %60’ını (toplam kamu borcunun %86’sını) oluşturmaktadır.

Siyasi istikrar ve sınırlı cihatçı riski

Cumhurbaşkanı Mohamed Ould Cheikh Ahmed Ghazouani, Anayasa uyarınca ikinci ve son dönem için Haziran 2024’te %56 oy oranıyla yeniden seçildi. Ülke, Harratin topluluğuna yönelik etnik ayrımcılık, yüksek işsizlik ve düşük yaşam standartları nedeniyle düzenli olarak toplumsal kargaşalardan etkilenmektedir. Ancak, eski bir general olan Ghazouani’nin silahlı kuvvetlerin desteğine sahip olması nedeniyle bu durumun siyasi istikrarı tehdit etmesi olası değildir. Ayrıca, El Insaf cumhurbaşkanlığı partisi, Mayıs 2023’teki parlamento seçimlerinde 176 sandalyenin 107’sini kazanarak parlamentoda çoğunluğu elinde tutmaktadır.

Dış politikada ise, diğer Sahel ülkelerindeki istikrarsızlık ve cihatçıların varlığı ile Batı Sahra’da Fas ile Polisario Cephesi arasındaki çatışma, Moritanya’ya yönelik mülteci akınını daha da şiddetlendirebilir. Ancak ülke, savunma, güvenlik ve istihbarat alanlarına yapılan sürekli yatırımlar sayesinde 2011 yılından bu yana herhangi bir cihatçı saldırıya maruz kalmamıştır.

Diğer Arap ülkeleriyle, özellikle Suudi Arabistan ve Birleşik Arap Emirlikleri ile ikili ilişkilerin güçlendirilmesi, bu ülkelerin özellikle yeşil hidrojen alanındaki finansman ve yatırımları ile ticari bağların geliştirilmesi yoluyla devam edecektir. Senegal ile işbirliği, özellikle GTA projesi kapsamında açık deniz gaz rezervlerinin ortak olarak işletilmesi konusunda aktif kalacaktır. Son olarak, ülke, enerji potansiyeli ve coğrafi konumu nedeniyle her ikisi de ülkeye ilgi duyan Avrupa Birliği (AB) ve ABD ile ilişkilerini sürdürecektir. 2025 yılının başlarında AB, göç yönetimi, istihdam yaratma ve güvenlik alanlarında mali destek sağlayarak Global Gateway girişimine olan bağlılığını güçlendirmiştir. Buna ek olarak, Temmuz 2025’te Cumhurbaşkanı Ghazouani ile Trump arasında gerçekleşen ve ülkenin bölgedeki stratejik askeri ortak ve ABD yatırımları için potansiyel bir hedef olarak rolünü vurgulayan görüşmenin ardından, Moritanya ABD’ye tercihli ticaret erişiminden faydalanabilir.

Son güncelleme tarihi: Kasım 2025