Ruanda

Yatırım ve hizmet sektörlerinin itici gücüyle güçlü büyüme

2024 yılında Ruanda’nın GSYİH’si, verimi olumsuz etkileyen sel felaketinin yaşandığı 2023 yılının ardından tarımsal üretimdeki toparlanma (+%5) ile sanayi (+%10) ve hizmetler (+%10) sektörlerindeki güçlü büyümenin etkisiyle %8,9 oranında artmıştır.

2025 yılında, tarımsal üretimin istikrar kazanmasıyla birlikte büyümenin hafifçe yavaşlaması beklenmektedir. Ekonomik faaliyet, ekonomideki ağırlığı (%46) nedeniyle büyümenin ana itici gücü olan hizmet sektörü — iş turizmi, telekomünikasyon ve finansal hizmetler dahil — tarafından yönlendirilmeye devam edecektir. Sanayi de, özellikle inşaat ve maden arıtma alanlarında büyüme gösterecektir. Dış yardımdaki azalma (özellikle USAID desteğinin sona ermesi) ve tüketimi hafifçe frenleyebilecek mallara yönelik yeni vergilerin (belirli ürünlere uygulanan KDV gibi) getirilmesine rağmen, 2026 yılında büyümenin benzer bir seviyede kalması beklenmektedir. Bu ivme, özellikle 2017 yılında başlatılan ancak pandemi ve planlama revizyonları nedeniyle ertelenen ve 2027 ile 2028 yılları arasında tamamlanması beklenen Bugesera havaalanı projesine (Kigali banliyölerinde) yapılan artan yatırımlarla desteklenecektir. Ayrıca, yol yenileme çalışmaları ve atık su arıtma sisteminin geliştirilmesi için de ek yatırımlar planlanmaktadır.

2023 yılında %14’e ulaşan enflasyon, fiyatların düşmesine yol açan tarımsal üretimdeki toparlanma ve para politikasındaki sıkılaştırmanın gecikmeli etkileri (2024 yılında politika faiz oranının %7,5’e yükseltilmesi) sayesinde 2024 yılında %4,8’e gerilemiştir. Ruanda frangının değer kaybetmesi ve akaryakıt ile ulaşıma uygulanan vergilerin artması nedeniyle, enflasyondaki son dönemdeki artışın 2025 yılının ikinci yarısında da devam etmesi beklenmektedir. Bununla birlikte, enflasyon, politika faiz oranının %6,5 seviyesinde tutulması beklenirken, merkez bankasının %2–%8 aralığındaki hedef aralığı içinde – yaklaşık %7 seviyesinde – kalmalıdır. İşgücü piyasasına katılımın artması (istihdam oranının 2024 ile 2025 yıllarının ilk çeyrekleri arasında %53,1’den %56’ya yükselmesi), 2024 yılında işsizlik oranının %14,9’a düşmesine yol açmıştır (yıllık bazda -2,3 puan). Bununla birlikte, kadınlar (%17,6) ve gençler (%18,5) arasında işsizlik hâlâ yüksek seviyelerde seyretmektedir.

Reform çabaları ile yatırım kısıtlamaları arasındaki ikiz açık

2024-2025 mali yılında (1 Temmuz 2024 – 30 Haziran 2025),beklenenden daha düşük bir açık kaydetmiştir; bu durum, esas olarak mal ve hizmetlerden elde edilen vergi gelirleri ile dış ticaretten kaynaklanmıştır; bu gelirler, ılımlı ücret artışları ve işgücü piyasasındaki kısa vadeli daralmanın yol açtığı gelir vergisi performansındaki zayıflamayı telafi etmiştir. 2025-2026 mali yılı için, işletme harcamalarının GSYİH’nin %1,1’i oranında azalması beklenmektedir; emeklilik harcamalarındaki artış, kamu idaresinin cari giderlerindeki azalma ile fazlasıyla telafi edilecektir. Dış yardımdaki düşüşe (ilk tahminlere kıyasla -110 milyon ABD doları) rağmen, kamu gelirlerinin 475 milyon ABD doları artacağı öngörülmektedir. Bununla birlikte, Kigali havalimanı ve ulusal havayolu şirketi RwandAir’e yapılan büyük yatırımlar (GSYİH’nin %3’üne denk gelir) ile proje maliyet aşımları nedeniyle GSYİH’nin %0,9’u oranında gerçekleşecek olağanüstü harcamaların, 2025-2026 mali yılında kamu açığını önemli ölçüde artıracağı öngörülmektedir.

Orta vadede ve IMF ile yapılan bir anlaşma kapsamında Ruanda, 2023 yılından itibaren bir mali konsolidasyon yoluna girmeyi taahhüt etmiştir; bu yolun amacı, emeklilik katkı paylarının reformu ve vergi sisteminin kademeli olarak yeniden düzenlenmesi olmak üzere iki ana araç kullanılarak kamu açığını 2030 yılına kadar GSYİH’nin %3’üne kademeli olarak indirmektir. 1 Ocak 2025 tarihinden itibaren emeklilik katkı payı oranı iki katına çıkarılmış ve brüt maaşın %6’sından %12’sine yükseltilmiş olup, bu tutar işveren ve çalışanlar arasında eşit olarak paylaşılmaktadır. Ruanda sosyal güvenlik sisteminin sürdürülebilirliğini sağlamak amacıyla bu oran, 2027’den itibaren her yıl iki puan artarak 2030’da %20’ye ulaşacaktır. Aynı zamanda, 2025 ile 2030 yılları arasında kademeli olarak iddialı bir vergi reformu uygulanacaktır. Reform, beyan edilmemiş faaliyetlerin vergilendirilmesini iyileştirerek vergi tabanını genişletmeyi, belirli KDV muafiyetlerini (özellikle telefonlar, hibrit araçlar, bira ve ulaşım hizmetleri üzerindeki muafiyetleri) kademeli olarak kaldırmayı, özel yatırımların cazibesini artırmak için gelir vergisi teşviklerini sadeleştirmeyi ve kirlilikle ve sera gazı emisyonlarıyla mücadele amacıyla fosil yakıtlara KDV uygulamayı amaçlamaktadır. GSYİH’nin yaklaşık %80’i düzeyinde olan kamu borcunun, yine yatırımlar nedeniyle 2026 yılında artmaya devam etmesi beklenmektedir. Ruanda’nın kamu borcunun veya kamu garantili borcunun yaklaşık %80’i dış alacaklılara aittir; bu alacaklıların dörtte üçü çok taraflı alacaklılardan oluşmakta ve bunların çoğunluğu Dünya Bankası’ndan sağlanan son derece elverişli koşullara sahip finansmandan kaynaklanmaktadır.

Dış ticaret açısından cari işlemler hesabı yapısal olarak ciddi bir açık vermektedir ve bu açığın 2025 ve 2026 yıllarında da genişlemeye devam etmesi beklenmektedir. İhracat, tarımsal üretim, maden arıtma sektörünün gelişimi, turizm ve reel efektif döviz kurundaki devam eden ayarlamalar tarafından desteklenecektir. Bununla birlikte, Kigali havaalanı projesiyle ilgili ithalat, gıda ve enerji bağımlılığı ile altyapıyı iklim olaylarına karşı daha dayanıklı hale getirmek için yapılan harcamalar, ticaret açığını 2024 yılındaki seviyede tutacaktır. Ticari kredilere ilişkin artan faiz ödemeleri ve azalan uluslararası yardım da cari hesap üzerindeki baskıyı artıracaktır. Bu açık, özellikle havaalanı inşaatını ortak finanse eden Katar’dan gelenler de dahil olmak üzere artan doğrudan yabancı yatırımlar yoluyla finansal hesaptaki iyileşmelerle finanse edilecektir.

İç siyasi istikrar ve bölgesel gerilimler

2000 yılından bu yana ülkenin cumhurbaşkanı olan Paul Kagame, 15 Temmuz 2024 tarihinde oyların %99’undan fazlasını alarak, beklendiği üzere yeniden seçildi. Muhalifleri sık sık tutuklatarak muhalefeti susturmakla suçlanan Kagame’ye, sivil barışın yeniden sağlanması, siyasi istikrar ve yoksulluğun önemli ölçüde azaltılması (2000’de %75 iken 2023’te %43’e düşmüştür) konusunda da başarılar atfedilmektedir. Bölgesel olarak Ruanda, güvenlik, diplomasi ve ekonomi konularını birleştiren ve çok sayıda askeri müdahaleyle karakterize edilen aktif bir dış politika izlemektedir. Kigali, 2012 yılından bu yana, Kongolu Tutsilerin savunucusu olduğunu iddia eden silahlı bir grup olan M23’e verdiği destek ve BM tarafından da teyit edilen askerlerinin varlığı yoluyla, Doğu Kongo Demokratik Cumhuriyeti’ndeki Kivu çatışmasına dahil olmuştur. Bu müdahale öncelikle güvenlik gerekçelerine dayanmaktadır; amaç, 1994’teki Tutsilere yönelik soykırımın ardından Ruanda’dan kaçarak Doğu Zaire’ye sığınan Hutu silahlı grubu FDLR’yi etkisiz hale getirmektir. İkinci olarak, bölgede askeri varlığı bulunan ve Hutu’ların liderlik ettiği Uganda ve Burundi ile olan rekabeti ele almaktadır. Son olarak, bu müdahale koltan gibi stratejik madenlerin kontrolünü sağlamayı amaçlamaktadır. Haziran 2025’te ABD’nin baskısı altında Washington’da DRC ile imzalanan barış anlaşması, Ruanda birliklerinin geri çekilmesini ve üçlü madencilik işbirliğini (DRC-Ruanda-ABD) öngörmektedir, ancak anlaşmanın uygulanması hâlâ belirsizdir. Aynı zamanda, Katar’ın arabuluculuğunda Doha’da DRC ile M23 arasında ek müzakereler gerçekleştirildi. Görüşmeler, Temmuz 2025’te kalıcı bir ateşkes taahhüdünü, en geç 8 Ağustos 2025’e kadar imzalanacak kapsamlı bir barış anlaşmasına yönelik resmi müzakereleri ve DRC’nin doğusunda devlet otoritesinin yeniden tesisine yönelik bir yol haritasını içeren bir niyet beyanıyla sonuçlandı.

Aynı zamanda Ruanda, güç gösterisi ve diplomatik kazanımlar elde etme hedefleriyle uyumlu çok taraflı ve ikili askeri faaliyetler yoluyla Afrika’daki etkisini genişletmektedir. Ruanda, madencilik ve tarım sektörlerinde elde edeceği imtiyazlar karşılığında, hem MINUSCA (BM barış gücü misyonu) hem de ikili anlaşmalar aracılığıyla Orta Afrika Cumhuriyeti hükümetine askeri destek sağlamaktadır. Mozambik’te ise Ruandalı askerler, Cabo Delgado’daki İslamcı isyanla mücadele eden ön saflarda yer almakta ve bu sayede dolaylı olarak uluslararası gaz yatırımlarını güvence altına almaktadır. Bu faaliyetleri sayesinde Ruanda, Avrupa Birliği’nden mali destek almaktadır. Son olarak Ruanda, Güney Sudan’daki BM misyonuna (UNMISS) katılmaktadır.

Son güncelleme tarihi: Temmuz 2025