Coface’ın Almanya’daki şirketlerin ödeme davranışlarına ilişkin araştırmasının 9. baskısı, politik belirsizlikler ve artan jeopolitik gerilimler eşliğinde ödeme vadelerinde önemli bir kötüleşmeye işaret ediyor. Coface tarafından araştırmaya dahil edilen diğer ülkelere kıyasla Almanya, yine de en kısa ödeme vadeleri ve en düşük ödeme gecikmeleri ile öne çıkıyor.
Ödeme vadeleri: talep artıyor ve 2016’dan bu yana en yüksek seviyede
2025 yılında, Alman şirketlerinin %84’ü vadeli ödeme sunuyor – bu oran, 2016’dan bu yana* kaydedilen en yüksek seviye. Aynı zamanda, Almanya’nın kısa vade tercihine olan geleneksel eğilimi daha da pekişti: ankete katılan şirketlerin %92’si 60 gün içinde ödeme talep ediyor – bu oran, 2016 seviyeleriyle aynı. Tüm bu değişimlere rağmen, ortalama ödeme süresi neredeyse sabit kaldı: 2025’te 32,5 gün, 2024’te ise 32,1 gün olarak ölçüldü.
Ödeme gecikmeleri: üst üste dördüncü yılda da artışta
Şirketlerin %81’i yeni ödeme gecikmeleri bildirdi (+%3 / 2024), bu oran 2019’da ulaşılan %85’lik zirveye oldukça yakın. Ortalama gecikme süresi bir gün artarak 31,8 güne yükseldi. Bu kötüleşmeye işaret etse de, değer hâlâ pandemi öncesi ortalamanın (39,7 gün) oldukça altında.
Finansal risk endişesi devam ediyor; 2026 için temkinli olunmalı
Şirketlerin %12’si, yıllık cirolarının %2’sini aşan uzun vadeli (altı ay ila iki yıl arası) tahsil edilememiş alacak bildirdi. Bu oran 2024’e kıyasla hafif bir düşüş gösterse de, pandemi öncesi ortalamanın belirgin şekilde üzerinde. En çok etkilenen sektör inşaat sektörü oldu; bu alanda faaliyet gösteren şirketlerin %24’ü bu tür alacaklar bildirdi. Coface’ın deneyimlerine göre, bu ödeme gecikmelerinin %80’i asla tahsil edilemiyor – bu da hem önemli bir ticari risk, hem de negatif bir ekonomik sinyal olarak değerlendiriliyor.
Ekonomik görünüm: Süregelen belirsizlik ortamında kırılgan bir iyimserlik
Üç yıllık ekonomik durgunluğun ardından, Alman şirketleri bir miktar iyileşme olduğunu gözlemliyor. 2025 yılı genelinde genel hava hâlâ olumsuz – iyimserlerden %17 puan daha fazla kötümser var – ancak 2026 görünümü daha teşvik edici: iyimserlerin oranı kötümserlerin oranını %16 puan aşıyor. Bu pozitif beklentinin arkasında savunma sanayi, altyapı, iklim dönüşümü yatırımları ve şirketlere yönelik vergi teşviklerini içeren destek önlemleri bulunuyor. Bu gelişmeler, hem iç hem dış politik ve ekonomik zorluklara rağmen, Avrupa ekonomisinin merkezinde yer alan Almanya için umut yaratıyor.
Zorluklara rağmen Almanya önemli bir pazar olmaya devam ediyor
İç talebe yönelik endişelere ve yapısal kısıtlamalara rağmen, Almanya, AB ve EFTA ülkeleri birlikte hâlâ katılımcılar tarafından en umut vadeden pazarlar arasında gösteriliyor. Öte yandan, Amerika Birleşik Devletleri cazibesini kaybetmiş durumda ve popülaritesi Donald Trump’ın ilk başkanlık dönemi seviyelerine geriledi. ABD’deki ve küresel ticaret politikalarındaki dalgalanmalar bu düşüşün başlıca nedeni olarak değerlendiriliyor.
Bu nedenle şirketlerin %23’ü şimdiden “risk azaltma” (de-risking) stratejilerini hayata geçirmiş durumda (tedarikçi çeşitlendirmesi, ödeme güvenliği, yeniden yerelleştirme). Katılımcıların planlarına göre, bu oranın önümüzdeki üç yıl içinde özellikle ihracata yönelik sektörlerde %54’e ulaşması bekleniyor.
2026 yılına dair görünümde iyileşme olsa da, ilk etapta ödeme davranışlarında daha fazla kötüleşme gözlemleniyor. Bu durum, şu anda son on yılın zirvesine ulaşmış olan iflas verilerine de yansımış durumda.
Christiane von Berg, Coface Benelüks, Almanya, Avusturya ve İsviçre Bölge Ekonomisti
Araştırmanın tamamını indirmek için tıklayın.
(.pdf 0,64 Mo)
Tüm dünyadaki ülke ve sektör risklerini incelemek için iş riski kontrol panelimize göz atmayı unutmayın!
[1] Survey conducted in May and June 2025 among 847 participating companies.
[1] Coface did not publish a payment survey in 2018.
[1] European Free Trade Association
