Demografik yaşlanma, düşen verimlilik artışları, enerji dönüşümü, teknolojik rekabet: gelişmiş ekonomiler pek çok karmaşık zorlukla karşı karşıya. Buna karşılık, sanayi politikaları yeniden gündemde ve rekabeti teşvik ediyor. Ancak, zamanlaması uyumsuz girişimlerin birbirini geçme yarışı başlatma riski bulunuyor; bu da kazananlar ve kaybedenler yaratabilir.
Amerika Birleşik Devletleri: Algılanan Gerileme ve Ekonomik Direncin Paradoksu mu?
ABD'de, Donald Trump'ın zaferi ve Make America Great Again hareketinin yeniden güç kazanması, birçok kişinin Amerika'nın gerilemesi olarak gördüğü durumu tersine çevirmeye yönelik bir arzuyu yansıtıyor. Ancak, kişi başı GSYİH'nın 2019'a kıyasla %10 daha yüksek olması, Japonya ve Euro Bölgesi'ndeki %2-3'lük artışa karşın, son iki yıldaki ekonomik performans, Amerika'nın istisnai konumunu mu yansıtıyor?
ABD'nin diğer sanayileşmiş ekonomileri geride bırakma derecesi küçümsenmemelidir.
Politika desteği - hem parasal hem de mali - talep sorunlarını engellemek amacıyla 2008 Büyük Buhranı sonrası dönemde olduğu gibi oldukça cömert bir şekilde sunulmuştur.Ancak, post-Covid toparlanmasında dünyadan ayrılan en büyük fark, ABD'nin üretkenlik artışında herkesin önüne geçmesidir: Hatta talebin fazla artmasından endişeliyim ve bunun aşırı ısınmaya yol açabileceğini düşünüyorum!
Bunun ötesinde, açık verilen bütçe endişe verici bir faktördür: Bir genişleme döneminin ortasında sunulan teşvik önlemleri sadece enflasyonu körükler, ve doların borçla ilişkili fazla marjı sonsuz değildir.
Marcos Carias, Coface Kuzey Amerika Ekonomisti
Birleşik Krallık, acılı Brexit sürecinin ardından geri döndü mü?
Yoğun bir siyasi çalkantı döneminin ardından, Birleşik Krallık daha büyük bir istikrar beklemek için güçlü nedenlere sahip ve görünüşe göre yavaş yavaş rayına oturuyor. Coface, Birleşik Krallık’ın ülke risk değerlendirmesini A3 seviyesine yükseltti. Ülkenin pek çok güçlü yönü bulunuyor (demografi, üniversiteler, yüksek kaliteli üretim sektörü, önemli finansal ve hukuki merkezler), ancak bazı temel sorunlar devam etmekte, bunlar arasında sürdürülemez kamu maliyesi, bölgesel servet ve eğitim eşitsizlikleri, yetersiz yatırım ve düşük verimlilik yer alıyor.
Ancak, bu yıl talep açısından, hem haneler hem de hükümetler açısından daha iyi geçmesi bekleniyor.
Şirket iflaslarının azalması ve daha düşük faiz oranları da buna destek olmalı, ayrıca planlanan önemli büyüme odaklı politikalar da katkı sağlayacaktır: Mart ayında çıkarılması beklenen Planlama Yasası, inşaat sektörünü (diğerlerinin yanı sıra) destekleyecek ve yılın ilk yarısında uygulanacak sanayi politikaları da yatırımları teşvik edecektir.
Jonathan Steenberg, Coface Birleşik Krallık, İrlanda ve İskandinav ülkeleri Ekonomisti
Almanya: Yeniden Avrupa'nın Ekonomik Lokomotifi Olmak İçin Gereken Şey "GÜVEN" Mi?
Son on yılın büyük bir kısmında Avrupa'nın ekonomi lideri olan Almanya, son yıllarda birçok yoğun zorlukla karşı karşıya. Ülke, otomotiv ve makine mühendisliği gibi dünyanın en büyük sanayi sektörlerinden birine odaklanan bir sektör için büyük büyüme sancıları getiren rekabet gücündeki düşüş ve enerji geçişinden ciddi şekilde etkileniyor.
Otomotiv sektörümüz uzun süredir talebin üzerinde üretim yapıyor, büyük bürokrasimiz hızlı reaksiyon göstermemizi engelliyor ve ana müşterilerimiz olan Amerika Birleşik Devletleri ve Çin, yıllardır bir ticaret savaşının içindeler.
Son olarak, enerji krizi üretim maliyetlerimizin fırlamasına neden oldu. Açık yapısal sorunların ötesinde, Almanya'nın teknik olarak dikkat çekici bir toparlanma için tüm döngüsel bileşenlere sahip: artan alım gücü, daha düşük faiz oranları, yatırım kapasitesi.
Ancak ihtiyacımız olan şey güven. Ve bunu geri kazanmak zaman alacak. Bu yıl için bu nedenle sadece %0,2'lik minimal bir büyüme bekliyoruz.
Christiane von Berg, Coface Almanya, Benelux, Avusturya ve İsviçre Ekonomisti
Ekonomik durgunluk: Asya-Pasifik'te zıt rüzgarlar mı?
Hızla yaşlanan nüfus nedeniyle ekonomik durgunluk, Japonya için birkaç on yıldır bir gerçeklik olmuştur. Bu fenomenler büyük bir riski temsil ediyor: Bu demografik kısıtlamaların baskısıyla yaşam standartlarının duraklaması veya hatta düşmesi riski. Ancak Asya-Pasifik, son derece dinamik ve karmaşık bir bölgedir: Bölgenin gelişmiş ekonomileri arasında bile büyüme oranlarında bir çeşitlilik vardır. Tayvan ve Güney Kore, teknoloji odaklı ekonomik yapılarından faydalanırken, hala belirli ana sektörlere aşırı bağımlı olup, kalkınma sorunlarıyla karşı karşıyadır. Küresel ekonomiye son derece entegre olan Singapur (sanayi tedarik zincirleri, küresel finans), küresel büyüme zayıfladığında doğrudan etkilenmektedir. Son olarak, Hong Kong, Çin'in ekonomik yavaşlamasının etkilerini yaşıyor.
Gelişmiş Asya ülkeleri arasında kazananlar ve kaybedenler var. 2024'te dirençli ticaret, Asya'nın büyümesinin temel taşını oluşturdu. Artan küresel ekonomik politika belirsizliği, özellikle ticaret gerilimlerinin artacağı beklentileriyle kendini gösteriyor. Bu durum, zayıflayan imalat ve ticaret faaliyetlerine yol açıyor.
2025'e gelindiğinde, Tayvan, Güney Kore ve Singapur gibi gelişmiş ihracat odaklı ekonomilerde büyümenin yavaşlamasını bekliyoruz. Öte yandan, Japonya toparlanmalıdır: Tüketici harcamaları ve iş yatırımları büyümeyi teşvik etmeli ve ihracattaki zayıflığı dengelemeye yardımcı olmalıdır.
Bernard Aw, Coface Asya Pasifik Bölgesi Başekonomisti
Verimlilik artışı: Küresel satranç tahtasında kolektif bir düşüşe doğru mu?
Gelişmiş ekonomiler için bir çözüm, verimlilik artışı yarışında mı yatıyor? Ancak, son on yılda gözlemlenen verimlilik artışı oranı, yaşam standartlarını sürdürebilmek için en az iki katına çıkmak zorunda!
Her ülkenin karşılaştığı özel zorluklara odaklanarak, gelişmiş ekonomiler işbirliği yerine rekabeti körüklüyor. Bu, de facto kazananlar ve kaybedenler yaratarak bir ihale savaşına yol açabilir, ancak en önemlisi onları küresel düzende kolektif olarak zayıflatma riski taşıyor.
Ruben Nizard, Coface Sektörel Araştırmalar ve Politik Risk Bölümü Başkanı
Tüm gelişmiş ekonomiler önde kalacak mı? Ekonomistlerimizin tüm görüşlerine, Coface Ülke Risk Konferansı 2025'i tekrar izleyerek ulaşabilirsiniz.
Daha fazlası için:
- Ülke ve Sektör Risk Barometresi 2025: Vahşi 2025'e doğru!
- 2025 Ülke Risk El Kitabı
