Demokratik Kongo Cumhuriyeti
Birleşik Arap Emirlikleri
Çin
Tanzanya Birleşik Cumhuriyeti
İsviçre
Avrupa
UgandaKamu yatırımları sayesinde ekonomik faaliyet hız kazandı, ancak enflasyon nedeniyle yavaşladı
2024 yılında ekonomik faaliyet, tarım, iç talep – özellikle kamu talebi – ve yeni hidroelektrik santrallerin devreye girmesiyle elektrik erişiminin iyileşmesi sayesinde hız kazanmıştır.
2025 yılında, yüksek enflasyonun olumsuz etkisiyle özel tüketimde yaşanan düşüş ve gıda fiyatlarındaki keskin artış nedeniyle büyüme yavaşladı. Faaliyetler, kamu görevlilerinin maaşlarındaki artışlar gibi parlamento seçimlerinin düzenlenmesiyle ilgili artan kamu harcamaları ve her şeyden önce yatırımlar tarafından desteklendi. 2026 yılında büyümenin yeniden hız kazanması beklenmektedir: yatırımlar, özellikle Afrika Kalkınma Bankası’nın kurumsal yatırımcılardan, kalkınma finansmanı kurumlarından ve ticari bankalardan sağladığı fonlarla finanse edilen Tanzanya-Burundi demiryolu hattı sayesinde daha da hızlanacaktır. Elektrifikasyon ve hidroelektrik barajların inşasına da yatırımlar yapılacaktır. Uzun süredir ertelenen Jiji-Mulembwe barajının devreye alınması, şimdiye kadar devam eden enerji kıtlığı nedeniyle aksayan madencilik faaliyetlerinde bir toparlanmaya olanak sağlamalıdır. Devlet lehine daha elverişli şartlarda işletme sözleşmelerinin yeniden müzakere edilmesi amacıyla 2021 yılından beri askıya alınan madencilik üretimi, ancak Ocak 2025’te yeniden başlamıştır. Böylece birincil sektör, kahve, çay ve altın fiyatlarındaki artıştan yararlanarak ihracat yoluyla büyümeye katkısını artırabilir.
Enflasyon, kamu açığının parasal finansmanı, resmi döviz kuru ile paralel piyasa kuru arasındaki farkın genişlemesi, dış yardımın azalması ve ithalata yönelik kısıtlamalar nedeniyle artmaktadır. Enflasyon, ithal malların (yakıt ve gıda) fiyatlarındaki düşüş, 2024 yılındaki sel felaketlerinin ardından tarımsal üretimde devam eden toparlanma ve Burundi frangının dolar karşısında daha ılımlı bir değer kaybı göstermesi sayesinde 2025 yılının ikinci yarısında ve 2026 yılında azalmaya başlamalıdır. Ancak, özellikle Tanganika Gölü kıyılarında mahsulleri tahrip eden sık sel felaketleri, ABD yardımının kesilmesi ve dövize erişimdeki zorluklar nedeniyle temel mallarda tekrarlanan kıtlıklar, yüksek bir risk oluşturmaktadır.
Genişlemeci bütçe ve yüksek temerrüt riski
1 Temmuz 2025’ten 30 Haziran 2026’ya kadar sürecek olan 2026 mali yılında kamu harcamalarında artış yaşanacaktır. Harcama eğilimi, yatırımlardaki hızlanma ve cari harcamalardaki artıştan kaynaklanmaktadır. Bu artış, tek başına bütçenin %21’ini oluşturacak olan iç ve dış borcun kısmi geri ödemesi ile çeşitli kurumların maaş giderleri ve işletme bütçelerindeki artışlardan kaynaklanacaktır. Cumhurbaşkanlığı’nın bütçesi %87 oranında artarken, Savunma, Sağlık ve Eğitim Bakanlıklarının bütçeleri sırasıyla %36, %24 ve %9 oranında artacaktır. Aynı zamanda, dış yardımdaki azalmaya rağmen, vergi tabanının genişlemesi, dolandırıcılıkla mücadele tedbirlerinin güçlendirilmesi (özellikle madencilik sektöründe), devletin madencilik şirketlerindeki hissedarlığının kademeli olarak %10’dan %15’e çıkarılması ve harçlardaki artış. Bunlar arasında madencilik vergisinde artış (%7’den %16’ya), idari ve bilişim ücretlerinin getirilmesi, betonarme ithalatına %15 ek vergi uygulanması ve seyahat belgelerinin fiyatlarında yukarı yönlü bir revizyon yer almaktadır.
Bütçe tahminleri, yeni mali önlemlerin potansiyel resesyonist etkileri, devam eden enflasyon veya dış şoklara karşı kırılganlık nedeniyle sarsılabilecek iddialı büyüme varsayımlarına dayanmaktadır. Dolandırıcılık ve yolsuzlukla mücadelenin etkinliği garanti altında değildir. Kamu açığı merkez bankası tarafından finanse edilmektedir. Üçte ikisi yerli alacaklılar – başlıca olarak merkez bankası – tarafından tutulan kamu borcunun yükü, negatif reel faiz oranlarından yararlanarak hafifçe azalabilir. Dış borç, ağırlıklı olarak çok taraflı alacaklılar tarafından tutulmakla birlikte, Çin, Hindistan, Birleşik Arap Emirlikleri ve Kuveyt gibi birkaç ülke de alacaklılar arasındadır. Ülke, yüksek bir borç sıkıntısı riskine maruz kalmaya devam etmektedir.
Cari işlemler açığı 2024 yılında daralmıştır ve dış yardımdaki azalmaya rağmen 2025 yılında da iyileşmeye devam etmesi beklenmektedir. Kahve, çay ve altın fiyatlarındaki küresel artış, ihracat gelirlerini destekleyecektir. Ayrıca, madencilik sektöründeki toparlanma ve daha elverişli koşullarda yeni sözleşmelerin imzalanması da buna katkıda bulunabilir. Cari işlemler açığı, esas olarak çok taraflı ortaklar (Dünya Bankası, kalkınma bankaları ve AB) tarafından proje hibeleri şeklinde finanse edilmektedir. Öte yandan, doğrudan yabancı yatırımlar hâlâ çok düşük seviyededir. Döviz rezervleri artmış olsa bile düşük seviyede kalacak ve bu da ithalat kısıtlamalarının devam etmesine yol açacaktır. Paralel döviz kuru, resmi kurun 2,5 katıdır.
Uluslararası ilişkilerde ve siyasi istikrar konusunda göreceli bir iyileşme
2020 yılından beri iktidarda olan Evariste Ndayishimiye’nin başkanlığı altında, Burundi, 2015 yılında ülkeyi terk eden uluslararası bağışçılarla yeniden ilişki kurmaya çalışmaktadır. O yıl, eski Cumhurbaşkanı Pierre Nkurunziza’nın Anayasa’ya aykırı olarak üçüncü bir dönem için aday olma kararı, şiddetle bastırılan geniş çaplı halk protestolarına yol açmıştı. Yaptırımlar ve uluslararası desteğin askıya alınması, ciddi kıtlıklar da dahil olmak üzere ciddi ekonomik zarara neden olmuştu. 2022’den bu yana insan haklarına saygı konusunda, her ne kadar çok göreceli de olsa, iyileşme işaretleri görülmektedir. Hiç kesintiye uğramayan insani yardımın yanı sıra, proje hibeleri de yeniden başlamıştır. Ancak, uluslararası ortaklar (IMF, Dünya Bankası, AB vb.) tarafından söz konusu edilen bütçe desteği ve proje kredileri henüz yeniden başlatılmamıştır.
İktidar partisinin siyasi yaşam üzerindeki hakimiyeti, Haziran 2025’teki genel seçimlerde tüm sandalyeleri kazanmasıyla daha da güçlendi; bu ezici zafer, muhalefetin susturulduğunu yansıtmaktadır. Bu baskıya rağmen, yetersiz kamu hizmetlerine erişimin zorluğu – ki bu durum Kongolu mültecilerin ve sel nedeniyle yerinden edilmiş kişilerin kitlesel akınıyla daha da kötüleşmektedir –, satın alma gücünü eriten galoplayan enflasyon ve siyasi şiddet geçmişi (iç savaş, darbeler), halk ayaklanmaları riskini artırmıştır.
Büyük Göller bölgesinde denize kıyısı olmayan Burundi’nin küresel ticarete erişimi, büyük ölçüde kıyı komşusu Tanzanya’ya bağlıdır. Ülkenin ticaretinin %80’inin geçtiği Dar es Salaam limanına bağlanacak ve Çinli şirketlere yaptırılan (2030’da tamamlanması planlanan) yeni demiryolu hattının inşası, ülkenin gıda tedarikini ve maden ihracatını kolaylaştıracaktır. Özellikle nikel madenciliğinin, 2022 yılında Rus şirketi East African Region Project Group ile 10 yıllık, 15 milyar ABD doları tutarında bir sözleşme imzalayan Burundi için oldukça kârlı olması beklenmektedir. Ayrıca, bölgesel istikrarsızlık bağlamında, 2024 yılında Ruanda ile diplomatik ve ticari ilişkiler, Cumhurbaşkanı Ndayishimiye’nin yeni başkent Gitega’da hükümete düşman bir isyancı grubu barındırdığı ve eğittiği suçlamasıyla komşusuyla olan sınırı kapatma kararı almasının ardından kötüleşti. Ruanda’nın, Burundi’nin Kongo hükümeti ile birlikte mücadele ettiği Kongo Demokratik Cumhuriyeti’nin doğusundaki isyancı grupları desteklemesi nedeniyle gerginlikler daha da keskinleşmiştir.