Guatemala

2026’da daha yavaş ancak yine de sağlam bir ekonomik büyüme

2025 yılında Guatemala ekonomisi, yıllık %3,9'luk ekonomik büyümeyle dikkat çekici bir performans sergiledi. Bu sonuç, küresel ticaret gerilimleri, ABD göçmenlik politikasındaki değişiklikler ve daha geniş kapsamlı jeopolitik belirsizliklerin damgasını vurduğu zorlu dış ortamda iç ekonominin dayanıklılığını yansıtıyordu. Büyümenin ana itici gücü, yıl boyunca keskin bir şekilde hızlanmaya devam eden ve tarihsel ortalamasının önemli ölçüde üzerinde seyreden havale akışıydı. Havale gelirleri, Guatemala GSYİH’sinin yaklaşık %19’unu oluşturmakta ve bu da onları hanehalkı tüketimi ile toplam talebin ana dayanaklarından biri haline getirmektedir. Bu dinamizmin kaynağı, potansiyel olarak olumsuz faktörlerdi: ABD’de ikamet eden Guatemalalı işçiler, sınır dışı edilme riskinin artması ve 2026 yılının başlarında havale vergisinin yürürlüğe girecek olması nedeniyle, havale transferlerini öne aldılar.

Guatemala ekonomisinin 2026 yılında ılımlı bir yavaşlama göstermesi beklenmektedir. Bu hız, 2025 yılındaki hızlanan büyümenin ardından yaşanan doğal bir ayarlamayı yansıtmaktadır. Bu yavaşlamanın arkasındaki ana faktör, özellikle düşük gelirli gruplar için hanehalkı tüketimini doğrudan etkileyen havale girişlerinde beklenen zayıflamadır. Yukarıda bahsedilen “ön yükleme” etkisi yavaş yavaş ortadan kalkacak olsa da, 2026 yılının başında havale akışlarında hâlâ kayda değer bir direnç gözlemlenmiştir. Akaryakıt sübvansiyonunun uygulanması sayesinde nispeten sınırlı kalan enflasyon, hanehalkı satın alma gücünün korunmasına bir dereceye kadar katkıda bulunacak ve havale akışlarındaki yavaşlamanın etkisini kısmen hafifletecektir. Ayrıca, Ocak 2026’da imzalanan ve ihracatın %70’ine sıfır gümrük vergisi uygulayan anlaşmaya ek olarak ABD ile münhasıran imzalanacak bir ticaret anlaşması, özellikle tekstil ve hazır giyim sektörüne fayda sağlayacaktır. Güneydoğu Asya’ya karşı sahip olunan gümrük vergisi avantajı, “nearshoring” eğilimini tetikleyebilir.

2026’daki maliye politikası, bütçe genişlemesini destekliyor

Harcamalarda eksiklik olmasaydı, hükümet 2025 yılını GSYİH’nin %3,7’si oranında tahmini bir mali açıkla kapatacaktı; tahmini harcamalar ise GSYİH’nin %16,3’ü seviyesindeydi — bu oran tarihsel ortalamanın oldukça üzerindeydi. Gelirler, reel ekonominin devam eden büyümesini yansıtan ancak önemli vergi artışları olmaksızın GSYİH’nin yaklaşık %12,6’sı civarında kaldı. Bu performans, Guatemala kamu maliyesinin geleneksel olarak kemer sıkma profilinden bir sapma olduğunu göstererek hükümetin yeni önceliklerine işaret ediyordu. Bu genişlemeci eğilim 2026 için de teyit edildi. Hükümet, Ocak ayında Kongre’yi, GSYİH’nin yaklaşık %17’sine denk gelen genişletilmiş bir bütçe tasarısını kabul etmeye ikna etmeyi başardı. Bu oylama, 2025 yılının sonunda onaylanan 2026 bütçesini askıya alan Anayasa Mahkemesi kararını bozması nedeniyle siyasi bir zafer olarak değerlendirildi. Yeni bütçenin yürürlüğe girmesiyle birlikte, öngörülen mali açık daha yüksek bir seviyeye çıkmıştır. Reel ekonomideki genişlemenin devam etmesiyle desteklenen gelirlerin ise ılımlı bir artış göstermesi beklenmektedir. Hükümet, Vergi İdaresi Genel Müdürlüğü’nde (SAT) vergi uyumunu artırmayı ve tahsilat uygulamalarını iyileştirmeyi hedeflemiş olsa da, bu alandaki kurumsal değişikliklerin uygulanmasında zorluklar yaşanmıştır; ayrıca, iş adamlarının güçlü bir şekilde temsil edildiği Kongre’nin çoğunluğu bu adıma karşı çıktığı için gelir artışı vergi artışlarından kaynaklanmayacaktır. 2026 yılındaki harcamaların odak noktası, Arévalo’nun seçim kampanyasındaki temel vaatlerine uygun olarak Eğitim ve Sağlık Bakanlıklarının güçlendirilmesi ve sosyal koruma ağının genişletilmesi olacaktır; buna yakıt ve kamu hizmetleri için verilen sübvansiyonlar ile düşük gelirli ailelere yönelik nakit transfer programları da dahildir. Dikkat çeken bir husus, “Hazineye Yüklenen Devlet Yükümlülükleri” olarak adlandırılan kalemin büyümesidir. Bütçenin %10’unu oluşturan bu kalemin önemli bir kısmı, yerel yönetimlere, özellikle de İlleri Kalkınma Konseylerine (Codedes) yapılan cari ve sermaye transferlerine ayrılmıştır. Yerel politikacılar ve belediye başkanlarının daha fazla doğrudan kontrol uyguladığı bu fonlar, maliyet aşımları, proje gecikmeleri ve uygulamadaki şeffaflık eksikliği nedeniyle sürekli olarak mercek altına alınmaktadır. 2025 yılında Cumhurbaşkanı Arévalo, tam da bu endişeler nedeniyle bu transferlerin genişletilmesine karşı çıkmıştı. 2026 bütçesinde Codedes’e ayrılan fonların — ek denetim mekanizmalarıyla birlikte de olsa — artırılmış olması, ulusal bütçenin onaylanabilmesi için siyasi tavizlerin verilmesi gerektiğine işaret etmektedir.

Guatemala Merkez Bankası (BanGuat) tarafından yürütülen para politikası, 2025 yılı boyunca ve 2026’nın başlarında (-100 baz puan ile %3,5’e), Enflasyonun %3,0–%5,0 hedef aralığının altında kalmaya devam etmesi ve döviz kurunun istikrarlı seyretmesi bu durumu desteklemiştir. Artan enflasyon nedeniyle, 2026 yılının geri kalan aylarında ABD Merkez Bankası’nın (Fed) politikasına paralel olarak bir duraklama yaşanabilir. Uluslararası rezervlerin 10 aydan fazla ithalat tutarını karşıladığı göz önüne alındığında, merkez bankası faiz oranlarında ayarlamalara başvurmadan döviz kuru baskılarını yönetme imkânına sahiptir; bu da para politikasının algılanan istikrarını pekiştirmektedir.

İthalatın mal ihracatını sürekli ve büyük ölçüde aşması nedeniyle ülke, bu dengesizliği fazlasıyla telafi eden yurtdışındaki vatandaşların gönderdiği önemli miktardaki havalelere güvenmektedir. 2025 yılında havaleler toplamda yaklaşık 25,53 milyar ABD doları olarak gerçekleşmiş ve bu giriş, ülkenin dış hesaplarının temel dayanağı haline gelmiştir. Sonuç olarak, cari hesap yılı yine pozitif bir dengede kapattı. 2025 yılında 1,34 milyar ABD doları gelir sağlayan turizm de dış hesapların dengelenmesine katkıda bulunuyor.

Hükümetin gündeminde siyasi zorluklar ve kamu güvenliği

Bernardo Arévalo, ilerici, sosyal, yolsuzlukla mücadele ve organize suç önleme gündemiyle Ocak 2024’te cumhurbaşkanı oldu. Ancak, onu iktidara taşıyan Movimiento Semilla partisi, 160 sandalyenin sadece 23’ünü kazanabildi. Üstelik, partinin kuruluş sürecindeki usulsüzlükler nedeniyle Mart 2026’da yargı organı tarafından feshedilmesi, durumu daha da zorlaştırdı. Semilla’nın adı, sembolü ve amblemi önümüzdeki on yıl boyunca hiçbir siyasi örgüt tarafından kullanılamayacak. Ancak resmi fesih, siyasi projenin sonu anlamına gelmiyor. Başlangıçta Semilla bayrağı altında seçilen milletvekilleri iki bloğa ayrıldı: 14’ü, Semilla’nın orijinal platformunun doğrudan devamı niteliğinde sosyal demokrat bir yönelime sahip, Samuel Pérez liderliğindeki yeni Raíces partisini kurdu — Yüksek Seçim Mahkemesi’ne halihazırda 20.700’den fazla üye imzası sunuldu. Geri kalan milletvekilleri ise anayasa yargısına başvurarak partinin orijinal kaydını geri kazanma umudunu sürdürdüler. Yasama cephesinde ise hükümet, paradoksal bir şekilde siyasi parçalanmayı, sosyal ve güvenlik gündeminin bir kısmını desteklemek üzere merkez sol, merkez ve merkez sağ gruplardan yeterli desteği toplamak için kullanabilir. Seçim cephesinde ise Raíces, 2027 için bir platform sunuyor; ancak bir yıldan biraz fazla bir sürede yapısını sağlamlaştırma ve Semilla’nın feshine yol açan aynı yargı ağlarından gelebilecek olası yeni hukuki zorluklara direnme zorluğuyla karşı karşıya.

Kamu güvenliği, yetkililerin karşı karşıya olduğu başlıca zorluklardan biri olarak ortaya çıkmış ve ülkedeki kurumsal ve siyasi istikrarsızlığın ana kaynağı haline gelmiştir. Hükümetin yolsuzlukla mücadele gündeminde ikincil bir mesele olarak başlayan durum, çete liderlerinin kaçışları ve Barrio 18 ile Mara Salvatrucha (MS-13) çetelerinin karıştığı hapishanelerden/hapishanelerdeki ayaklanmalarla birlikte hızla ciddi bir krize dönüştü. Kamuoyu baskısı üzerine İçişleri Bakanı ve iki yardımcısı görevden alındı. Ancak bu olayların ciddiyeti, Kongre’nin Barrio 18 ve MS-13’ü terör örgütü olarak sınıflandıran ve bu gruplara üyelik cezalarını artıran bir güvenlik yasasını kabul etmesiyle yasama organındaki felce son verdi. Dış politikada Arévalo yönetimi, Trump yönetiminde istekli bir ortak buldu. Güvenlik ve uyuşturucu ile mücadeleye odaklanması, Meksika’da uygulanan modelin bir kopyası olarak çete liderlerinin iadesinin önünü açarken, ikili güvenlik işbirliğinin olası bir genişlemesine de zemin hazırlıyor.

Yolsuzlukla mücadele ve hukukun üstünlüğüne saygı, cumhurbaşkanlığı gündeminde en öne çıkan ancak en az ilerleme kaydedilen konudur. 2026 yılının başlarında Anayasa Mahkemesi’ne (CC) yeni yargıçların seçilmesi, Arévalo yönetiminin kurumsal yenilenme gündemindeki sınırlarını ortaya koydu. Bu sonuç, geleneksel siyasi ve iş dünyası çevreleriyle uyumlu olan muhafazakar çoğunluğu pekiştirdi. Başsavcı ve, Arévalo’nun seçilmesini iptal etmeye yönelik başarısız girişimlerin merkezi figürü olan Savcılık Genel Müdürü, nihayet Mayıs 2026’da görevden alındı. Diğer yargı ve savcılık pozisyonlarının da yıl boyunca yenilenmesi beklenmektedir.

Son güncelleme tarihi: Mayıs 2026