Otomotiv

Küresel otomotiv endüstrisi bir geçiş dönemine giriyor. 2024’te toparlanmanın ardından, 2025’te küresel otomobil satışlarındaki büyüme istikrar kazanacak (+%2 yıllık bazda) ve 90 milyon adede yakın bir seviyeye ulaşacak.

Sektör, ABD, Avrupa ve Asya gibi büyük ekonomik bloklar arasındaki ticari gerilimlerden etkilenmeye devam edecektir. Mayıs ayından bu yana, Meksika ve Kanada’dan gelen USMCA uyumlu ürünler hariç olmak üzere, ABD’ye yapılan otomobil ve otomotiv ekipmanı ihracatına %25’lik gümrük vergisi uygulanmaktadır. Buna ek olarak, AB, Ekim 2024’ten bu yana Çin menşeli elektrikli araçlara %27 ile %45,3 arasında değişen ithalat vergileri uygulayarak anti-damping vergileri getirmiştir. Daha yakın zamanda, Çin’in nadir toprak elementleri ihracatına getirdiği kısıtlamalar, otomotiv tedarik zincirini daha da zorlamıştır; zira ülke, küresel rafine nadir toprak element üretiminin %90’ını karşılamaktadır.

Son olarak, yeni otomobil satışlarındaki elektrifikasyonun önümüzdeki aylarda daha da parçalanması bekleniyor; halihazırda ABD (%10), Avrupa (%25) ve Çin (%45) arasında belirgin bir fark göze çarpıyor. Bir yandan, Donald Trump’ın “drill baby drill” sloganıyla somutlaşan çevresel deregülasyon gündemi, özellikle Elon Musk ile yaşadığı kamuoyuna yansıyan anlaşmazlık göz önüne alındığında, ABD’de elektrikli araçların benimsenmesini desteklemeyecek gibi görünüyor; bu durum Tesla’nın yurt içi satışlarını olumsuz etkileyebilir. Öte yandan, Çin’deki elektrikli araç satışları artmaya devam ediyor. 2025 yılının ilk dokuz ayında, yaklaşık 11 milyon elektrikli araç satıldı; bu, bir önceki yıla göre %35’lik bir artışa işaret ediyor. Eylül ayından bu yana elektrikli araç satışları, içten yanmalı motorlu araçların satışlarıyla eşit seviyeye ulaştı; bu durum, pazar dinamiklerinde önemli bir değişime işaret ediyor.

Asya, küresel otomotiv endüstrisinin sinir merkezi olarak kendini kanıtlıyor

Asya, 2023 yılında araç satışlarının %25'ini oluşturarak dünyanın önde gelen araç üreticisi ve tüketicisi konumundadır. Bölgesel farklılıklar olsa da, Asyalı üreticiler küresel satışlarda (2023'te 30 milyon araç satışı) hakim konumdadır. Şu an için sektör, Japonya ve Kore'den oluşan, uzun süredir var olan ikili bir güç tarafından domine edilecektir. Toyota, 2020 yılından bu yana (satılan araç sayısı açısından) dünyanın önde gelen üreticisi konumundadır ve 2025 yılının ilk yarısında 5 milyondan fazla araç satmıştır. Çin, elektrikli araç segmentinde yıldırım hızında bir atılım gerçekleştirdi. Şu anda Asya’nın gelecekteki otomotiv merkezi olarak öne çıkıyor. Hindistan ve Vietnam gibi diğer ülkeler de son yıllarda kendilerini göstermiştir.

Çin, elektrikli araçlar sayesinde 2024 yılında da dünyanın otomotiv gücü olarak konumunu güçlendirmeye devam edecektir. Ülke, elektrikli otomobillerin dünyanın önde gelen üreticisi ve tüketicisidir – geçen yıl Çin’de 11 milyon elektrikli araç satılmıştır; bunların üçte ikisi batarya ile çalışan elektrikli araçlardır. Tıpkı içten yanmalı motorun ustaca kullanılması ABD, Avrupa ve Japon otomotiv endüstrilerinin başarısının anahtarı olduğu gibi, elektrikli motor teknolojisi de şu anda Çin otomotiv endüstrisine bir rekabet avantajı sağlıyor.

Buna ek olarak, elektrikli araç segmenti Çin’in otomobil ihracatını da desteklemektedir. 2025 yılının ilk dokuz ayında ihraç edilen 5 milyon aracın yaklaşık %35’i elektrikliydi. Bu eğilimin 2026 yılında da devam etmesi beklenmektedir.

Ancak bu sınır tanımayan büyüme, önemli miktarda devlet sübvansiyonları ve üreticiler arasındaki şiddetli kar marjı savaşının bedeli olarak gerçekleşmiştir. Sonuçta, çok az sayıda elektrikli araç üreticisi kârlı olduğundan sektör nihai olarak kırılgan bir yapıya sahiptir; BYD şu anda bu az sayıdaki üreticiden biridir. Dahası, Çinli yetkililerin desteği, yabancı üreticilere karşı rekabette büyük bir çarpıklığa yol açmaktadır.

ABD otomotiv sektörü, Avrupa’dakinden daha dayanıklı olacak

Talebin dayanıklılığı göz önüne alındığında, 2025 yılında ABD’de üretim artışında bir yavaşlama (+%1 ila %2 yıllık bazda) bekliyoruz; satışların ise yıl boyunca %2 ila %3 oranında artması öngörülüyor. Avrupa’da ise, 2025 yılında satışların %1’lik düşüşüyle (2024’teki %2’lik düşüşün ardından) belirgin şekilde frenlenen zayıf bir sektör büyümesi bekliyoruz.

Avrupa Birliği’nde (AB) yeni araç kayıtlarında elektrikli araçlar (EV) öncü rol oynuyor. 2025 yılında yeni araç satışlarının %25’ini elektrikli araçların (BEV + PHEV) oluşturması beklenirken, 2035’ten itibaren AB’de sadece BEV’lerin satışına izin verilecek. ABD’de ise elektrikli araç segmentine ilişkin tahminlerimiz daha ihtiyatlıdır: Elektrikli araçların pazar payının 2025 yılında %10 civarında kalması beklenmektedir.

Bununla birlikte, bu iki otomobil pazarı orta vadede büyük ölçüde içten yanmalı motorların hakimiyetinde kalacaktır. Avrupa’da yeni araç kayıtlarının yaklaşık %50’sini SUV satışları oluşturmaktadır. Atlantik’in diğer tarafında ise tüm yeni araç satışlarının %80’ini hafif kamyonetler oluşturmaktadır.

Hem ABD hem de AB, endüstriyel ve teknolojik özerkliklerini güçlendirmeyi hedefliyor

Bu, öncelikle pil üretim kapasitesinin (Li-ion) geliştirilmesini ve aynı zamanda Çin’in fiili tekelinden kurtulmak için kritik hammaddelerin tedarik kaynaklarının çeşitlendirilmesini gerektiriyor.

ABD’de Enflasyon Azaltma Yasası (IRA) kapsamında, önümüzdeki birkaç yıl içinde gigafabrikaların geliştirilmesi için 65 milyar ABD doları yatırım yapılacak.

Avrupa’da ise mevzuat, Avrupalı otomobil üreticilerinin 2035’ten itibaren yalnızca elektrikli araç üretmesini zorunlu kılıyor. Kritik Hammaddeler Yasası’nın (CRMA) amacı, kritik hammaddeler için Avrupa’daki üretim ve tedarik kapasitelerini geliştirmektir. Bunu başarmak için AB’nin 2030 yılına kadar yıllık tüketimin yüzde 10’u oranında maden çıkarma kapasitesi, yüzde 40’ı oranında arıtma kapasitesi ve yüzde 15’i oranında geri dönüşüm kapasitesi elde etmesi gerekiyor. Bu konuda ilerleme kaydedilse de bölge, kendi kendine yeterlilik hedefinden hâlâ çok uzaktır.

Bununla birlikte, Avrupa’da elektrikli araçlara geçişin gerçekleşeceği garanti altında değildir. Avrupalı üreticiler, özellikle Avrupa Komisyonu’ndan (12 Eylül’de) 2035 gündeminin ve ilgili hükümlerin erken bir revizyonunu sağlamışlardır. Ana hedefleri, zayıf talep ve Çinli üreticilerin artan rekabetinin Avrupalı oyuncuları tehdit ettiğini öne sürerek, son tarihi ertelemek ve şarj edilebilir hibrit araçların (PHEV) satışını 2035’in ötesine uzatmaktır; Stellantis gibi bazı şirketler şimdiden baskı altındadır.