La Niña’nın muhtemel geri dönüşü, 2026 yılında küresel tarımsal üretimi etkileyebilir
ENSO fenomeni Ekim ayında La Niña aşamasına girdi. Dünya Meteoroloji Örgütü (WMO) ve Columbia Üniversitesi'nin tahminleri, La Niña'nın 2025'in dördüncü çeyreğinde geri döneceğini ve bunun etkilerinin 2026'nın başlarında hissedilmeye başlayacağını gösteriyor.
Bu tahminler doğrulanırsa, senaryomuz Asya’daki tarımsal üretim üzerinde olumlu etkiler yaratacak ve 2026’da daha güçlü muson faaliyetleri beklenirken, Güney ve Kuzey Amerika ile Güney Afrika olumsuz etkilerle karşı karşıya kalabilir. La Niña’nın ayrıca 2025–2026 kış sezonunda kuzey yarımkürenin bazı bölgelerinde – özellikle Kanada, ABD’nin kuzeyi, Çin, Japonya ve Kore Yarımadası’nda – ortalamadan daha soğuk hava koşullarına yol açması ve bu durumun ısıtma kaynaklı enerji tüketimini artırması muhtemeldir. Son olarak, bölgesel aşırı hava olayları riski artabilir; özellikle Meksika Körfezi’nde kasırga olasılığı yükselebilir.
Küresel tahıl fazlası, son dönemdeki arz belirsizliğini ortadan kaldırıyor
FAO tahminlerine göre, küresel tahıl üretiminin 2025 yılında bir önceki yıla göre %2 artarak (2024’teki sıfır büyümenin ardından) bu yıl 2.911 milyon tona ulaşması ve böylece 2023’te kırılan önceki rekoru (2.856 milyon ton). Talebin istikrarlı seyretmesi (2.733 Mt, +%0,5) nedeniyle, önümüzdeki yıl arzın fazla olması beklenmektedir. Buğday, mısır ve pirinç üretimi, ekim alanlarındaki genişleme ve özellikle olumlu verim tahminlerinin etkisiyle bu artışa olumlu katkı sağlayacaktır. Bölgeler arasında önemli farklılıklar olması bekleniyor. Avrupa’da buğday hasadında iyileşme görülse de mısır üretim beklentilerinin zayıf olması nedeniyle karışık bir tablo ortaya çıkması muhtemel. Latin Amerika ve Asya, özellikle artan mısır ve soya fasulyesi üretimi sayesinde tahıl arzındaki artışı yönlendiren kilit bölgeler olacak. Buna karşılık, Kuzey Amerika, özellikle ABD’de buğday üretiminde hafif bir düşüş beklenmesi nedeniyle daha fazla belirsizlikle karşı karşıya kalacaktır.
2024 yılında keskin bir düşüş kaydeden Avrupa Birliği’nin (AB) tahıl üretiminin, yılın ilk yarısında Fransa, İspanya ve İtalya’daki elverişli yağış ve ekim koşulları sayesinde 2025 yılında toparlanması beklenmektedir. Ancak, aynı ülkelerdeki ortalamanın üzerindeki yaz sıcaklıkları mısır verimini olumsuz etkileyebilir. AB’nin 1 Temmuz’dan itibaren Rus ve Belarus gübre ithalatına uyguladığı gümrük engelleri de Avrupalı tahıl üreticilerinin tedarik zincirlerini ve üretim maliyetlerini etkileyebilir.
Atlantik’in diğer tarafında ise buğday üretimi beklentileri karışık bir tablo çiziyor. Kanada’da üretimin geçen yılki seviyelere yakın kalması bekleniyor. ABD’de ise devam eden kuraklık endişeleri nedeniyle buğday üretiminin yıllık bazda %3 oranında hafif bir düşüş göstermesi öngörülüyor. Buna karşılık, ABD’de ikincil tahıl ürünlerinin (mısır, soya fasulyesi) üretiminde artış bekleniyor; FAO, ekim alanlarında 2024’e kıyasla %5’lik bir artış olacağını tahmin ediyor.
Asya’da ise Hindistan’daki sıcak ve kurak hava koşulları, ulusal üretim tahminlerinin aşağı yönlü revize edilmesine neden olmuştur. Ancak ABD Tarım Bakanlığı’na (USDA) göre, yaygın sulama uygulamaları bu etkiyi hafifletmiş olup, 2025 yılının rekor bir buğday hasadı yılı olması beklenmektedir. Orta Doğu’da ise jeopolitik istikrarsızlık risk oluşturmaya devam etmektedir. Hormuz Boğazı’ndan geçen deniz trafiğinde yaşanabilecek olası aksaklıklar, 2026 sezonunda Asya ülkelerine yönelik gübre tedarikini tehlikeye atabilir. Hindistan gibi ülkeler, özellikle boğazdan geçen Körfez ülkelerinden yapılan gübre ithalatına bağımlıdır.
Güney yarımkürede, 2025 yılı ikincil tahıl mahsullerinin hasadı devam etmektedir. Genel olarak, mısır üretimi geçen yılın seviyelerini ve beş yıllık ortalamayı aşmıştır. Brezilya’da, olumlu fiyat beklentileri ekim alanlarında tahmini bir artışa destek sağlamıştır ve genel olarak iyi hava koşulları, verimde mütevazı bir artışa olanak tanıyacaktır. Arjantin’de, mısır üretim tahminleri olumlu yağışların etkisiyle yükseldi; ancak üretimin beş yıllık ortalamanın altında kalması muhtemel. Güney Afrika’da ise kuraklığın etkisiyle geçen 2024 sezonunun ardından, elverişli hava koşulları sayesinde 2025 yılında tahıl hasatlarının iyileşmesi bekleniyor.
Arz açığı, tahıl dışı tarımsal emtia piyasası üzerinde baskı yaratmaya devam edecek
Tahılların aksine, diğer tarımsal hammaddeler üretim eksikliklerinden muzdarip durumdadır – kakao için bu durum yapısal nitelikteyken, şeker için daha düzensel bir şekilde görülmektedir. Sürekli güçlü talebin olduğu bir ortamda, üretimdeki herhangi bir düşüş tüm değer zinciri üzerinde baskı yaratmaktadır. Tedarik zincirlerinin yoğunlaşması, bu piyasaların kırılganlığını daha da artırmaktadır. Örneğin, Fildişi Sahili ve Gana, küresel kakao üretiminin %60’ını oluşturmaktadır. Ancak Gana’nın üretimi 2021’den bu yana neredeyse %50 oranında düşerken, Fildişi Sahili’ndeki üretim durgunlaşmıştır. Sadece iki yıl içinde yaşanan bu yavaşlama, uluslararası kakao fiyatlarını üç katına çıkarmış ve fiyatlar şu anda 2015-2019 ortalamasının dört katı seviyede istikrar kazanmaktadır. Benzer bir eğilim kahve piyasasında da gözlemlenmekte olup, bu piyasada fiyatlar son iki yılda iki katına çıkmıştır. Batı Afrika’daki (kakao için) ve Güneydoğu Asya’daki (kahve için) olumsuz hava koşulları, yapısal verim düşüşleri ve düşük üretici gelirleriyle birleşerek, istikrarlı bir şekilde artan talebin ortasında üretim üzerinde ağır bir yük oluşturmuştur.
2025 yılında, tırmanan ticaret gerilimleri küresel tarım-gıda sektörünü zayıflatacaktır
Tarım-gıda ürünleri, ticaret savaşının kilit unsurudur. Tarım-gıda ürünlerinin ihracatındaki önemli payı göz önüne alındığında, Avrupa Birliği şu anda bu durumdan en çok etkilenen bölge olarak görünmektedir. Fransa, İspanya ve İtalya, ABD’ye yapılan tarım-gıda ihracatındaki daralmaya karşı özellikle savunmasızdır ve Trump yönetimi tarafından uygulanan yüksek gümrük vergilerinden doğrudan etkilenmektedir. Şarap ve brendi, süt ürünleri ve şekerleme segmentleri en büyük risk altında görünmektedir. Çin’de Ekim 2024’ten beri Avrupa menşeli alkollü içkilere (özellikle konyak) uygulanan vergi yerine, Temmuz 2025’ten itibaren bu ürünler, Çin menşeli elektrikli araçlara uygulanan Avrupa gümrük vergilerine karşı bir misilleme önlemi olarak zorunlu asgari fiyat uygulamasına tabi tutulmaktadır. Çin, ABD’nin (%40) ardından Fransız konyakı için ihracatın yaklaşık %20’sini oluşturan ikinci en büyük ihracat pazarıdır. Fransız konyak üretiminin %95’i ihraç edildiği göz önüne alındığında, bu iki ülke sektör için hayati öneme sahiptir.
Ticaret savaşı, ABD’li tahıl üreticilerini de olumsuz etkileyebilir. Çin’in misilleme önlemleri, soya fasulyesine uygulanan %10’luk gümrük vergisi de dahil olmak üzere, %10 ila %15 oranındaki gümrük vergileriyle öncelikle ABD tarım ürünlerini hedef almaktadır. Çin, dünyanın en büyük soya fasulyesi ithalatçısı ve ABD soya fasulyesinin en önemli ihracat pazarıdır. Çin, 2018’de Trump’ın ilk görev döneminde de ABD soya fasulyesini hedef almıştı; bu durum, ihracatın 2017’deki 12 milyar ABD dolarından 2018’de 3 milyar ABD dolarına düşerek %75 oranında çakılmasına neden olmuştu. Çin’in ithalatında yaşanacak yeni bir daralma, muhtemelen ABD soya fasulyesi fiyatlarını aşağı çekecektir. Alternatif pazarlara (örneğin AB) garantili erişim imkânı olmadan, ABD’li üreticiler Trump’ın gümrük vergisi önlemlerinden ciddi şekilde zarar görecektir.
Ayrıca, ABD tarım ve tarımsal gıda endüstrisinin bazı kısımları yabancı işgücüne büyük ölçüde bağımlıdır. Örneğin, et işleme sektöründeki işgücünün %21’i ve bitkisel üretimdeki işgücünün %42’si belgesiz göçmenlerden oluşmaktadır. Bu sektörler, ABD göçmenlik politikasının sıkılaştırılmasından ciddi şekilde etkilenebilir. Kısa vadede bu durum muhtemelen işgücü sıkıntısına ve faaliyetlerin yavaşlamasına yol açarak işletmeler için potansiyel gelir kayıplarına neden olacaktır. Uzun vadede ise, yasal yabancı işçiler ve ABD vatandaşları için artan ücretlerin etkisiyle üretim maliyetlerinin yükselmesi beklenmektedir. ABD’deki ekonomik büyümenin yavaşladığı bir ortamda – Coface, 2025 yılında GSYİH’nın %1,0 büyüyeceğini öngörmektedir – sektördeki şirketler, daralan kâr marjları ve zayıflayan talep gibi çifte zorlukla karşı karşıya kalacaktır.
2025 yılında başlıca tarım ürünlerine ilişkin görünüm
Buğday – FAO’nun 2025 yılı buğday üretimi için son tahminleri 800 milyon ton olarak belirtilmiştir; bu rakam, bir önceki yılın üretimine eşittir (yıllık %0,3 artış). 2025 yılında küresel talebin istikrarlı kalması beklenmektedir. Sonuç olarak, buğday fiyatlarının nispeten düşük seviyelerde, yaklaşık 180 USD/t (-%7 yıllık) civarında kalacağını öngörüyoruz.
Mısır – FAO’ya göre, küresel mısır üretiminin 2025 yılında rekor seviyeye ulaşması beklenmektedir; 2024 yılına kıyasla tahmini %3,5’lik bir artışla yaklaşık 1,2 milyar tona ulaşacağı öngörülmektedir. Bu artışın temel nedeni, hayvan yemi ve endüstriyel kullanım için iç talebin ekim alanlarını artırdığı Brezilya ve Hindistan’daki verim artışlarıdır. Buna karşılık, elverişsiz hava koşulları ve revize edilen ekim alanları nedeniyle AB’de düşüşler beklenmektedir. Küresel mısır tüketiminin de yem ve sanayideki artan kullanımın desteğiyle hafif bir artış göstererek (+%0,3 yıllık bazda) 1,5 milyar tona ulaşması beklenmektedir. 2025 yılının ilk yarısında, Güney Amerika’dan gelen bol arz nedeniyle küresel mısır fiyatları önemli ölçüde düşmüştür. Orta vadede fiyatların düşüş eğilimini sürdürmesi beklenmektedir. Yıl için ortalama fiyatın 200 USD/t olacağını öngörüyoruz; bu, 2024 yılına kıyasla yaklaşık %2’lik bir düşüşe karşılık gelmektedir.
Soya fasulyesi – FAO’ya göre, geçen sezon %6’lık bir artışın ardından, 2025 yılında küresel soya fasulyesi üretiminin hafif bir artış göstermesi beklenmektedir (+%1,4, 427 Mt). Büyüme esas olarak Brezilya’da yoğunlaşırken, Arjantin ve ABD’de üretim istikrarlı seyrini sürdürüyor. Yalnızca Avrupa’da, özellikle Fransa’da, mütevazı üretim hacminde bir düşüş yaşanması bekleniyor. Talep tarafında ise Çin, küresel talebin ana itici gücü olmuştur; ancak talep şu anda istikrar kazanmaktadır. Pekin, ithalatını ABD’den (-2017’den bu yana %31) Brezilya’ya (+aynı dönemde %48) kaydırmış olsa da, Çin gümrük idaresinin gümrük vergileriyle ilgili son misilleme adımları bu eğilimi pekiştirecektir. Bu nedenle, 2025 yılında fiyatların nispeten istikrarlı kalmasını (yıllık %8) ve ton başına 375 ABD doları civarında seyretmesini bekliyoruz.
Pirinç – FAO’ya göre, küresel pirinç üretiminin 2025 yılında, esas olarak ekim alanlarındaki yaklaşık %1’lik genişleme sayesinde yeniden artması beklenmektedir. Üretim, işlenmiş pirinç eşdeğeri bazında 552 milyon tonluk rekor bir seviyeye ulaşmıştır. Pirinç tüketimindeki büyüme, özellikle bazı Afrika ülkelerinin etkisiyle güçlü seyrini sürdürecektir (+%2 yıllık). Tüketimin tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşması beklenmektedir. Geçen yıl Ekim ayında Hindistan’ın pirinç ihracatını yeniden başlatması da uluslararası piyasalarda fiyatların düşmesine katkıda bulunmuştur. 2025 yılında fiyatın 400 USD/t olacağını öngörüyoruz; bu, 2024 yılı ortalamasına kıyasla yaklaşık %30’luk bir düşüş anlamına gelmektedir.
Tarım ve gıda
