Belirsiz seçimler, toplumsal huzursuzluk, ABD politikalarında dönüşüm ve jeopolitik kırılmalar… 2026, netlik vaat etmeyen kritik bir yıl olacak.
Siyasi Risk: Şirket Stratejilerinde Yeni Normal
Coface endeksine göre 2025’te küresel siyasi risk tarihi bir eşiğe gelerek %41,1 seviyesine ulaştı. Bu artış geçici değil; iki yapısal unsur tarafından besleniyor:
- Derinleşen silahlı çatışmalar: Ukrayna savaşı ve Orta Doğu’daki gerilimler kalıcı hale geliyor.
- Artan iç huzursuzluk: Toplumsal protestoların güçlenmesi, mevcut yönetimleri sarsıyor.
Bu yeni gerçeklik, küresel ticarette yer alan şirketlerin siyasi riski gelişim stratejilerine, riskten korunma politikalarına ve yatırım kararlarına uzun vadeli bir parametre olarak dahil etmelerini zorunlu kılıyor. Bu çalkantılı ortamda, şirketlerin 2026’da öncelik vermesi gereken üç politika ve toplum kaynaklı risk öne çıkıyor.
Risk #1 – Seçim Takvimleri ve Artan Politik Belirsizlik: Ülke Bazlı Risk Haritanızı Güncelleyin
2026’da siyasi istikrarsızlığın en görünür etkisi sandıklarda olacak.
ABD'de Donald Trump’ın geri dönüşüyle şekillenen 2025’in ardından, Kasım 2026 ara seçimleri kritik önem taşıyor.
Temsilciler Meclisi tamamen yenilenecek, ayrıca 35 Senato koltuğu ve 36 valilik seçimi yapılacak. Bu süreç, güç dengelerini önemli ölçüde değiştirebilir.
Latin Amerika
Yakın dönem de bir o kadar kritik:
- Brezilya: Ekimdeki başkanlık seçimi dönüm noktası olabilir. Lula dördüncü dönem için arayıştayken popülerliği düşüyor.
- Kolombiya: 2026 başkanlık seçimleri yoğun siyasi gerilim altında gerçekleşecek. Mevcut solcu lider Gustavo Petro yeniden aday olamıyor.
- Peru: Dina Boluarte’nin görevden alınması sonrası genel seçimler Nisan 2026’ya alınmış durumda.
Avrupa
Kıta, AB iç dengeleri yeniden şekillendirecek bir seçim takvimine giriyor:
- Macaristan: Viktor Orbán ile muhalefet lideri Péter Magyar arasındaki anket farkının kapanması, 15 yıllık siyasi çizginin kırılma ihtimalini güçlendiriyor.
- Fransa: Mart ayındaki belediye seçimleri, 2027 başkanlık seçimlerinin siyasi nabzını gösterecek.
- İsveç: Eylül seçimleri, İsveç Demokratları’nın ikinci büyük parti konumunu koruyup korumayacağını netleştirecek.
Afrika
Demokratik gerileme eğilimi sürüyor:
2026’da Cezayir, Etiyopya, Fas, Kongo Cumhuriyeti, Uganda ve Benin seçimlere gidiyor. 2025’te tekrar seçilen yaşlı liderlerin yönettiği bazı ülkelerde (örneğin Kamerun) geçiş dönemi tartışmaları güçleniyor.
Asya
Bangladeş, 15 yıllık iktidarı sona erdiren öğrenci isyanından iki yıl sonra, Şubat 2026’da genel seçim ve anayasa referandumunu aynı anda yapacak.
Seçim riskleri sadece sonuçlara bağlı değil; yarattığı belirsizlik, kutuplaşma ve yön değişiklikleri, ticaret anlaşmalarını, sanayi politikalarını ve kamu bütçesini hızla etkileyebilir.
Ruben Nizard, Coface Sektör Araştırmaları ve Politik Risk Analizi Başkanı
Risk #2 – Toplumsal huzursuzluk yönetimleri sınavdan geçiriyor
2026’da genç nüfus ve ardı ardına yaşanan krizlerden yıpranan toplumlar yeniden sosyal hareketliliğin motoru olabilir. Coface siyasi ve sosyal risk endeksi, gençlerin protestolarda belirleyici olduğu ülkelerde kırılganlığın arttığını gösteriyor.
Asya’da yükselen protestolar
- Nepal: Protestolar yalnızca iki gün içinde başbakanın istifasını getirdi.
- Endonezya ve Filipinler: Gençler, hem uygulanması kaygı yaratan reformlara hem de yolsuzlukla ilişkilendirilen siyasi sınıfa karşı sokaklara döküldü.
Afrika’da gençlerin öfkesinin yükselişi
- Fas: GenZ212 kolektifi, kamu hizmetlerindeki kötüleşmeye karşı protestolarda önemli bir aktöre dönüştü ve derin sosyo-ekonomik memnuniyetsizlikleri ortaya çıkardı.
- Madagaskar: Haftalar süren protestolar bir askeri darbeye yol açarak kıtada siyasi volatilitenin sürdüğünü gösterdi.
- İran: 2026 başında başlayan yeni protesto dalgası, zayıflayan rejim üzerindeki baskının arttığını doğruluyor. Baskı sürse de, ekonomik, sosyal ve politik krizlerin beslediği hareket artık bastırılamıyor.
Ülke, son yıllarda birçok kez büyük protestolarla sarsıldı — yaşam maliyeti protestoları, 2019 gösterileri ve 2022–2023’teki “Kadın, Yaşam, Özgürlük” ayaklanması. Bu durum, protesto hareketinin döngüsel değil yapısal olduğunu gösteriyor.
Coface göstergesi, İran’ı 2025’te dünya çapında en kırılgan ikinci ülke (%86) olarak konumlandırıyor (Sudan’ın ardından). Bu oran, biriken iç gerginlikleri ve rejimin genç, kırılgan ve giderek daha fazla mobilize olan nüfusun beklentilerine yanıt veremediğini gösteriyor.
Anna Farrugia, Coface Ekonomisti
Gelişmiş ekonomilerde de huzursuzluk artıyor
- Fransa: Çiftçilerin EU–Mercosur serbest ticaret anlaşmasına yönelik tepkileri, haksız rekabet ve çevresel/sağlık standartlarındaki dengesizlikleri gerekçe gösteriyor. Çiftçi hareketi, Eylül 2025’teki “Bloquons tout” (“Her şeyi bloke edelim”) protestolarında olduğu gibi güven ve yatırım üzerinde baskı yaratıyor.
- Bulgaristan: Generation Z’nin yolsuzluk karşıtı protestoları, ülkenin euro bölgesine giriş süreci yaklaşırken Rossen Jeliazkov hükümetinin istifasına yol açtı.
- İtalya: 2025 sonunda sendikalar, Meloni hükümetinin 2026 bütçe tasarısına karşı ulusal grev düzenledi.
- Birleşik Krallık: Göç tartışmaları ve Filistin yanlısı gösteriler sosyal atmosferi kırılganlaştırıyor.
- ABD: Gümrük vergilerinin yükünün %80’inin Amerikan şirketleri ve tüketicileri tarafından ödeniyor olması, huzursuzluğu artırıyor.
Son birkaç yıldır hem gelişmiş hem de gelişmekte olan ekonomilerde ortak bir tema beliriyor: kötüleştiği düşünülen ekonomik ve sosyal koşullara yönelik artan öfke ve siyasi sınıfa duyulan derin güvensizlik.
Ruben Nizard, Coface Sektör Araştırma ve Politik Risk Analizi Başkanı
Risk #3 – Amerikan hegemonyetine meydan okumalar, güç rekabetleri ve süregelen çatışmalar
Ocak ayının başında Nicolás Maduro’nun yakalanması, yılın son yıllarda norm haline gelen jeopolitik oynaklıkla başladığını gösterdi. Bu ABD hamlesi, küresel ortamın yeniden şekillendiği, siyasi ve ticari dengelerin değiştiği bir döneme denk geliyor.
Washington’ın 2025 Nisanında açıkladığı yeni tarifeler, ticaretteki belirsizliği eşi görülmemiş seviyelere taşıdı. 2026’da hukuki olduğu kadar siyasi bir sınav geliyor: ABD Yüksek Mahkemesi, yürütme organının gümrük tarifesi yetkisinin yasal sınırlarını değerlendirecek.
Devam eden uzun süreli çatışmalar
- Rusya–Ukrayna savaşı, dördüncü yılına giriyor ve Avrupa ile ABD’nin diplomatik çabalarına rağmen bir çözüm görünmüyor.
- Yakın Doğu’daki durum, İsrail ile Hamas arasındaki ateşkese rağmen derin kırılganlıkla devam ediyor.
Küresel ticaretle uğraşan şirketler için bu ne anlama geliyor?
- siyasi izleme mekanizmalarının güçlendirilmesi,
- operasyonların coğrafi olarak çeşitlendirilmesi,
- tedarik zincirlerinde esnekliğin artırılması,
- ülke riskinin stratejik kararlara dahil edilmesi gerekiyor.
2025 yılı bir “bekleme haline” girerek net çözümler olmadan sona erdi. 2026 ise jeopolitiğin artık arka planda değil, şirket stratejilerini doğrudan şekillendiren temel bir faktör olduğunu gösteriyor.
Anna Farrugia, Coface ekonomisti.
Faaliyet gösterdiğiniz ülkelerdeki siyasi risklere karşı işinizi korumak mı istiyorsunuz?
Size en yakın Coface uzmanlarıyla iletişime geçerek daha fazla bilgiye hemen ulaşın!
